由于大量企业无法偿还债务 ， 韩国银行业的经营风险因此不断积聚 ， 银行危机开始蔓延 。

1997年7月 ， 东南亚金融危机的爆发加剧了国际投资者对亚洲诸国经济形势的悲观情绪 ， 随着外资的不断流出 ， 韩元开始快速贬值 。

1997年11月17日 ， 韩国央行宣布放弃维持986韩元兑1美元的努力后 ， 韩元兑美元汇率随即下跌至当日下限1008.6:1 ， 宣告了韩国金融危机的爆发 。

1997年12月23日 ， 韩元兑美元汇率跌至1962:1的历史性低点（见图1） 。

               

受金融危机影响 ， 韩国实体经济也陷入衰退 。

1998年1到4季度的GDP增速分别为-3.61% ， -7.43% ， -6.75%和-4.03% 。 当年失业率升至6.84% ， 为1985年以来最高水平 。