事实证明 ， 10月7日 ， 央行宣布从2018年10月15日起 ， 下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点 ， 当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做 。 除去此部分 ， 降准还可再释放增量资金约7500亿元 。

这是顺应当前经济环境的举措 ， 但同时我们看到 ， 无论是之前的降准还是当前的降准 ， 都不是传统意义上的货币宽松放水 ， 并未带来“大水漫灌”效应 ， 而更多体现为支撑实体经济的定向型政策 。 降准利好债市 ， 但流向房地产市场的资金将得到控制 。 所以 ， 初衷绝非是为了刺激房地产 。

回过头来再看棚改货币化或许就能理解当前的政策逻辑了 。 棚改说白了就是利用少量的土地建设更多的房子 ， 给你钱你还能帮助去库存 ， 可是如果去库存差不多了呢？很可能就是在提醒房价是时候下跌了 ， 而且也做好准备了 。