【京东市值超过百度 京东市值逼近百度】基本判断：有机会 ， 但目前还没怎么看到苗头 。机会在于京东发家的零售市场规模远大于在线广告(百度)和游戏(腾讯) ， 量级差别是数万亿对千亿 ， 但大机会也意味着大挑战 ， 尤其在电商发展到今天这个时点 ， 线上或者说移动红利(增量市场)越来越稀缺 ， 所以即便对于京东而言 ， 40%的增速也只是相对行业平均水平较高而已 ， 超过100%的高增长年代一去不复返 ， 而且增速还会逐年放缓 ， 所以京东和其他所有电商玩家一起开始走向线下 ， 这是“新零售”的最大背景 。
为什么说还看不到苗头?关注一下京东去年的全年财报和刚刚公布的一季报 ， 有一列数字很重要(图2)：
图2 京东收入构成
上半张是京东去年全年的收入构成 ， 下半张是今年一季度 。JD Mall就是京东今天最核心的电商业务 ， 2015财年占比99.8% ， 到今年一季度 ， 这一比例依然高达98.5% ， 换句话说 ， 京东今天依然只是一家电商企业 。
在今年的一季报上 ， 京东对JD Mall和占比不到2%的New Businesses(新业务)作了定义——JD Mall是京东传统的电商业务 ， 新业务包含京东金融、O2O(去年4月合并成“新达达”后不再并表)、保险、技术服务和海外业务 。京东金融在第二季度会完成拆分 ， 这一业务在第一季度的收入差不多10亿元 ， 整个不到20亿的新业务收入在京东一季度超过700亿的总盘子中可以忽略不计 。
而阿里巴巴和腾讯已经找到了除了淘宝和游戏这两个“现金奶牛”之外的新增长点 。阿里的云计算业务连续几个季度实现超过100%的增长 ， 核心电商业务(淘宝+天猫)占比已经降到90%以下;腾讯更厉害 ， 游戏收入占比已经从2015年的78%降到71% ， 剩下三成由广告业务(微信朋友圈、公众号、移动端新闻和视频应用)、微信支付和腾讯云贡献 ， 增速极快 ， 想象空间也极大 ， 而且别忘了 ， 腾讯现在还是京东的最大股东 ， 持股比例达18% 。精彩 。
说回京东的新业务 ， 即将独立的京东金融应该承载了刘强东关于找到新增长点的巨大期望 ， 但目前的体量还远远无法和阿里旗下的蚂蚁金服相抗衡;4月正式组建的京东物流子集团显示了刘强东开始把京东的物流能力输出提上议程;其他的诸如京东保险、京东云、京东智能和海外业务都是不错的战略布局……只是所有这些新业务都才刚刚起步 ， 当在京东财报的收入构成上能看到一个或多个呈高增长态势的新业务时 ， 京东才具备了追赶前两位的筹码 。
当然 ， 这只是市值意义上的追赶 ， 论营收 ， 京东是国内唯一一家进入财富500强的互联网企业 ， 不过公众对这一排名似乎兴趣不大 ， 基于股价的个人财富变化才是更好的谈资 。未来几年应该会有不少好戏上演 ， 期待吧!
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