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资料来源：新氧数据颜究院 ， 青投智库制图
玻尿酸：作为基础项目 ， 为医美提供驱动力
1）功能介绍
玻尿酸是肌肤水嫩的重要基础物质 ， 它具有特殊的保水作用 ， 可以改善皮肤营养代谢 ， 使皮肤柔嫩、光滑、去皱、增加弹性、防止衰老 ， 在保湿的同时又是良好的透皮吸收促进剂 。 与其他营养成分配合使用 ， 可以起到促进营养吸收的更理想效果 。
2）销售策略
玻尿酸项目作为引流的策略促进销售增长 。 根据新氧APP的数据 ， 局部玻尿酸注射项目的价格集中在500元至2000元 ， 考虑到其效果表现优秀且应用场景广泛 ， 就其性价比方面来说 ， 玻尿酸注射项目价格较低 ， 适合医美消费者作为入门及日常维护项目 。 因此许多医美机构采取了玻尿酸项目吸引顾客到店消费 ， 再为消费者提供其他进阶项目 。
3）玻尿酸市场规模
玻尿酸销售量持续增长 。 现阶段玻尿酸注射产品供给充足 ， 行业正处于产品不断创新阶段 。 例如近年来嗨体作为大单品 ， 可让颈部呈现年轻化状态 ， 是颈部领域的创新产品 。 华熙生物的润致熨纹针则是重塑胶原纤维网 ， 提升皮肤张力 ， 进而改善静态纹 ， 是额头纹的创新产品等
根据Frost&Sullivan2019年中国医疗美容类玻尿酸终端产品的市场规模达到42.7亿元人民币 ， 2015-2019年复合增长率为22.8％ ， 并预计将以23％的复合增长率继续增长 ， 国内玻尿酸在2024年将达到120亿元人民币 。


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资料来源：Frost&Sullivan ， 青投智库制图
肉毒素：一旦合规产品推进上市 ， 市场格局将迅速打开
1）功能介绍
肉毒素是由致命的肉毒杆菌分泌而出的细菌内毒素 ， 是肉毒杆菌在繁殖过程中分泌的毒性蛋白质 ， 具有很强的神经毒性 。 肉毒素可以阻断神经对肌肉的支配 ， 使肌肉舒展 ， 达到皮肤除皱的效果 。 同时其可以改善眉形、瘦腿等 。 肉毒素除皱的优点是损伤小、见效快、操作方便、价格便宜等 。
2）销售分析
肉毒素作用广泛 ， 打包销售增加利润 。 受到消费者的欢迎 ， 其可被用于拓展新客户 ， 根据其功能 ， 用于鉴别高价值客户 ， 提高医美项目转化率 ， 也是一项流行的轻医美项目 。 由于其已经发展30年 ， 技术较为成熟 ， 因此也提高了肉毒素的复购率 。
3）市场规模
中国肉毒素市场集中度高 ， 整个行业仍处于成长期 。 肉毒素在我国临床应用已经30年 ， 2020年以前处于艾尔建和兰州生物制品研究所两厂家拥有生产权 ， 现根据智研咨询整理统计 ， 中国肉毒素市场获批品牌有四环医药（代理乐提葆）、艾尔建（保妥适）、高德美（吉适经销权）、兰州生物制品研究所（衡力）四大厂商 。


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资料来源：青投智库制图
根据全球美容整形协会数据 ， 2019年美国肉毒素渗透率4.3% ， 中国肉毒素渗透率0.2% ， 2019年美国、欧洲、韩国、日本肉毒素占注射类项目比重均在50%左右 ， 而中国肉毒素占注射类项目比重仅为33% ， 远低于全球成熟市场 ， 具有较大发展空间 。
随着市场渗透率进一步提高 ， 中国肉毒毒素市场保持高速增长 ， 根据Frost&Sullivan研究 ， 2019年中国正规渠道肉毒素市场规模为48.6亿元 ， 2020年至2024年年复合增长率17.5% ， 2024年中国正规肉毒素市场规模预计将达到80亿元 。