但三年多來 ， 我們卻看到施工面積持續保持低位 ， 一直在-20%至-40%區間內 ， 而新開工的增速卻一直維持在20%以上的高增長 。

為什么多年以來行之有效的規律 ， 最近三年會出現如此大的背離呢？

第一 ， 2016年房企拿地絲毫不手軟 ， 各線城市地王頻出 ， 再疊加棚改貨幣化和去庫存 ， 房價節節攀升 ， 開發商恨不得掏空家底砸到土地市場 。

然而 ， 隨著調控措施愈加嚴厲 ， 不少房企想捂著手中土地 ， 等待政策放松 ， 沒想到這一等就是三年之久 。

第二 ， 去年樓市調控次數高達400次以上 ， 創出歷史記錄 ， “五限措施”令樓市氣氛大幅降溫 ， 加上房企融資端持續收窄 ， 還債壓力陡增 ， “被動停工”就多了起來 ， 之前拿的諸多土地開了工卻只能停著 ， 施工增速自然會長時間低迷 。