结合往期财报数据 ， 逸仙电商今年前三季度的研发投入约为0.935亿元 ， 较上年同期保持较高增长 ， 但逸仙电商的研发资金短时间内仍难以与年均10亿量级的“欧莱雅”们相比较 。 发力研发的也不只逸仙电商一家公司——华熙生物为例 ， 今年前三季度 ， 其研发费用共计1.92亿元 ， 同比增加101% 。
此前据36氪-未来消费查询 ， 逸仙电商在国内仅拥有40个外观专利和1个实用专利 。 而逸仙电商方面表示 ， 截至今年6月底 ， 公司在全球范围内拥有84项专利 ， 其中包括37项发明专利（部分正在转让过程中） 。
研发投入的回报周期较长 ， 逸仙电商还试图通过投资、收购等方式来快速弥补短板 ， 比如在收购Eve Lom后 ， 吸纳其核心团队与独家配方 。
今年9月 ， 逸仙电商通过全资子公司入股杭州钛美生物科技有限公司 ， 持股比例70% 。 天眼查数据显示 ， 钛美生物旗下拥有微生态调节型护肤品牌壹安态 ， 产品涵盖洁面乳、液体敷料、毛囊营养修复液等等 。
同一时期 ， 逸仙电商还参投了广州因明生物医药科技有限公司的A+轮融资 ， 后者是一家创新制药公司 ， 拥有眼科药物、小分子免疫药物、细胞治疗、新型医美及宠物药物等产品线 。
02 营销投入高企 ， 线下难解困境第三季度 ， 逸仙电商在营销端的投入居高不下 。
财报数据显示 ， 2021年Q3销售和营销费用9.113亿元人民币 ， 在营收中的占比达到67.9% ， 去年同期为8.543亿元人民币 。 而在今年一、二季度 ， 销售和营销费用分别占该季度总营收的72.1%和63.8% 。
重营销 ， 是逸仙电商自成立以来就明确的策略 。 早期的完美日记 ， 便利用小红书、抖音等新流量平台大量做内容投放 ， 建立起“国货之光”、“性价比之王”的用户心智 。 逸仙电商招股书曾提及 ， 公司与超过1.5万名KOL建立合作 。
在内容营销方面的高投入换来了销售数据与用户数量的快速增长 。 据逸仙电商上市后的首份年报 ， 2020年全年 ， 公司DTC消费者规模达约3230万 ， 同比增长38.0% 。
从财报数据来看 ， 消费者端的增速明显放缓 。 在今年的第一、第二季度 ， DTC用户规模的增速在10%-15%之间 ， 而在第三季度 ， 逸仙电商没有披露更新相关数据 。
包括完美日记在内 ， 品牌在线上的获客难度与成本投入正在增加 。 背后的原因在于 ， 线上流量大盘逐渐见顶 ， 再难出现如早年小红书那样的流量洼地；高投入高增长的打法在行业内成为标配 ， 品牌迫于增长需要维持高市场投入 ， 这种竞争继而抬高了流量价格 。
以雅诗兰黛为代表、预算充足的国际品牌们也加入了这场线上流量之争 。 根据“新榜”统计 ， 今年上半年 ， 在小红书投放量最大的品牌是雅诗兰黛 。
线上流量价格愈贵、品牌竞争日益激烈 ， 发力线下一度是逸仙电商的一大增长策略 。 早在2019年底 ， 逸仙电商就宣布了三年在华东开店200家、全国开店600家的线下布局计划 。
始于2020年初的新冠疫情 ， 扰乱了逸仙电商的线下扩张计划 。 尽管本次财报并未提及线下业务 ， 而根据《经济观察报》报道 ， 在今年11月的进博会上 ， 逸仙电商创始人黄锦峰曾表示 ， 由于疫情的持续影响 ， 公司今年开设线下门店中 ， 约有1/3在经历反复开关 ， 并称线下业务将放缓节奏 。
抛开疫情影响 ， 对于起家于线上的“完美日记”们而言 ， 线下是一个截然不同的新生态 ， 从选址、供应链到店铺运营体系 ， 都要从头开始摸索 。 此外 ， 基于对“体验”、“逛”的强调 ， 新消费品牌更倾向于在线下开设中、大店型 ， 但这也意味着更高的线下经营成本 ， 以及相对有限的收入贡献 。

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