“马可波罗”似乎并不惧怕“黑暗” 。 在招股书中 ， 马可波罗瓷砖明确提到 ， 2019-2021年 ， 公司应收账款分别为21.89亿元、24.75亿元、28.63亿元；同期 ， 分别计提坏账准备2.67亿元、3.08亿元、6.19亿元 ， 三年累积计提坏账准备近12亿元 ， 2021年就占了一半多 。 钱收不回来 ， 没有人着急吗？
逃得出房地产怪圈吗？面对长期的坏账 ， 肯定是着急的 ， 但“马可波罗”着急似乎没有用 ， 比它着急的 ， 大有人在 。
根据 2022 年发布的《2022 房地产开发企业综合实力TOP500首选供应商服务商品牌测评榜单》 ， 马可波罗瓷砖以 21%的首选率 ， 连续八年荣获建陶品牌供应商排名第一 。 作为瓷砖行业企业 ， 它跟房地产行业大有“一损俱损”的态势 。
在招股书中 ， 马可波罗瓷砖也直言不讳 。 “公司的应收款项主要来自于房地产等工程类客户 。 公司的工程类客户主要为大型房地产企业 ， 具备一定的融资能力和抗风险能力 。 但报告期内公司部分房地产客户出现了信用违约或逾期情形 ， 一定程度影响了公司现金流与经营业绩 。 ”坏账都是他们造成的 。
近三年来 ， 马可波罗瓷砖的前五大客户中 ， 不乏有恒大、保利、中海、万科这些大型房企 ， 而在2019-2021年 ， 房企占到其销售收入的比例分别为37.69%、30.7%、21.29% 。 以招股书中其2021年12月31日所列出的按单项计提坏账准备的应收账款表为例 ， 融创地产、富力地产、华夏幸福等高风险房地产公司赫然在列 ， 都是马可波罗瓷砖的客户 。

可见 ， 这样的坏账并不是偶然发生在某一家客户 ， 而是一群客户 。 不过马可波罗瓷砖对这一情况也进行了解释 。 称2020 年下半年起 ， 由于部分房企发生债务危机 ， 房地产行业面临销售下降、供应商收紧账期、地方政府加强预售资金监管力度等局面 ， 偿付风险进一步加大 。 因此 ， 2020年末、2021年末 ， 针对部分债务违约风险较高的涉房客户的应收账款采取单项计提坏账准备的方式审慎地将坏账损失风险考虑在内 ， 对应收款项进行单项计提 。
这可能是在告诉我们 ， 之所以看上去这么难 ， 是因为考量方式发生了变化 。 但这个难 ， 是切实发生了的事情 。
【谁为“游子”买单？马可波罗瓷砖母公司赶赴深交所上市】拟募的40.18亿元资金 ， 马可波罗瓷砖将用于7个项目 ， 其中8.6亿将用于补充流动资金 ， 为什么年营收已达到93.65亿元的企业会把募资的五分之一多用在此处呢 ， 看来它选择在这个时候上市 ， 已经是一步险棋 。

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