说几句 。这次行情是大金融崛起的 。也就是超级资金发动的 。不会很快结束 。拿好手中的筹码 ， 等回调结束向上二次攻击的时候可以考虑出货 。小散户不赚钱的原因就是行情刚开始被吓了出来 。等到高的价格又进去了 。熊市思维改一下 。
进入7月 ， 作为周期性特征异常鲜明、牛市温温度计的券商 ， 一改之前的萎靡不振 ， 3天大涨17.80% 。上周五两市合计成交11716亿元 ， 而券商板块迎来了1400亿资金的疯狂买入 ， 占两市成交11.95% ， 同时46只上市券商中 ， 收盘封于涨停的14只 ， 券商成为市场最靓的明星 ， 市场惊呼牛市来了 。
周末 ， 中国证券金融有限公司发布通知 ， 取消证券公司转融通保证金比例限制 ， 券商行业再迎来利好 ， 那今日券商会高歌猛进吗？今天咱们详细聊聊券商日内及后期的走势 。
券商是一个周期性 ， 同质化非常严重的行业 。目前国内120家券商中 ， 几乎所有公司其业务涵盖范围均如下：
简单可以归纳为经纪业务、发行承销并购、资管以及其他 。而这些业务无一例外都取决于行情的强弱 。
道理很贱 ， 如果牛市 ， 交易量大增经纪业务利润大增 ， 承销发行增多 ， 收入增多 。
券商转融通业务保证金限制比例取消 ， 即证券公司可用资金增多 ， 而证券公司的可用资金就目前来看 ， 最大的赢利点来自于融资收入 。
也就是 ， 两融业务中的融券占用资金少了 ， 融资就有更多资金 ， 其利息收入相应增加 。
从这个角度讲 ， 不管短期还是中长期 ， 这都利好券商 ， 则券商大概率上涨 。
抽丝剥茧 ， 接下来的关键是牛市是否已来？如果是牛市 ， 其持续时间和级别有多大？
因为这两个问题涉及到券商的营收和利润 。
1、牛市是否已来？
我的观点是：牛市还需要进一步观察 ， 但可以肯定的是熊市已结束 。不过当前牛市的症兆也相当明显 ， 换言之需要时间和空间等市场因子来确认 。
原因：
（1）一轮技术性牛市 ， 至少低点起涨20% ， 而始于2646的反弹之20% ， 其点位对应着3175点 ， 最新收报3152；
（2）成家量持续放大 ， 当前仅仅两天过万亿 ， 为时尚早；
（3）面临去年4月1日到4月25日成交密集区 ， 而这个密集区不可能一蹴而就 ， 如果消息面出现风吹草动 ， 获利盘一定会蜂拥而出 ， 因为几乎所有投资者都在赚钱 ， 这本身就不正常 。
换言之 ， 目前行情还需要回踩确认 ， 后再次上扬突破2019年至今年3月的大平台才能确认为牛市真来了 。
2、如果是牛市 ， 持续时间和级别多大？
前面溯源说了 ， 可以肯定熊市结束了 ， 但是这是一轮中级反弹 ， 还是全面牛市显然还不能过早给出结论 。
我认为 ， 这是一轮中级修复性反弹行情 。
因为：
【取消转融通保证金提取比例限制，下周一券商是继续高歌猛进吗？】（1）该轮行情类似于2003年的五朵金花行情 ， 当时的科技网络股爆炒之后回调 ， 周期性钢铁、汽车、化工能源、煤炭有色和金融上涨5个月 ， 目前类似 。
（2）流动性泛滥下的最后资金被动配置 。前期大科技、大消费以及医药 ， 其阶段性涨幅巨大 ， 有公募基金经理坦言 ， 上述板块今年的涨幅连他们自己都怕 。但是流动性宽松背景下 ， 手握巨资的机构总得要寻找标的投资物 ， 比较之下 ， 银行、地产、券商这些估值较低 ， 那好咱就往这些板块怂 。

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