4、金融杠杆率过高：金融市场要稳定 ， 金融杠杆率一定要合理 。美国金融机构片面追逐利润过度扩张 ， 用极小比例的自有资金通过大量负债实现规模扩张 ， 杠杆率高达1:20～30甚至1:40～50 。在过去的5年里 ， 美国金融机构以这个过高过大的杠杆率 ， 炮制了一个巨大的市场和虚假的繁荣 。比如雷曼兄弟就用40亿美元自有资金 ， 形成2000亿美元左右的债券投资 。
5、信用违约掉期：美国的金融投资杠杆率能达到1:40～50 ， 是因为CDS制度的存在 ， 信用保险机构为这些风险巨大的融资活动提供担保 。若融资方出现资金问题 ， 由提供保险的机构赔付 。但是在没有发生违约行为时 ， 保险机构除了得到风险补偿外 ， 还可将CDS在市场公开出售 ， 由此形成一个巨大的规模超过33万亿美元的CDS市场 。CDS的出现在规避局部风险的同时却增大金融整体风险 ， 使分散的可控制的违约风险向信用保险机构集中 ， 变成高度集中的不可控制的风险 。
6、对冲基金缺乏监管：以上五个环节相互作用已经形成美国金融危机的源头 ， 而“追涨杀跌”的对冲基金又加速危机的发酵爆发 。美国有大量缺乏政府监管的对冲基金 ， 当美国经济快速发展时 ， 对冲基金大肆做多大宗商品市场 ， 比如把石油推上147美元的天价 ， 次贷危机爆发后 ， 对冲基金又疯狂做空美国股市 ， 加速整个系统的崩盘 。
部分专业知识转自网络

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