此外，戴康表示，中报业绩(预告)显示，周期&可选消费中报利润增速改善的幅度弱于成长&必需消费 。周期&可选消费的相对业绩增速的优势将主要体现在下半年，市场逐渐对此形成较强预期 。  
中泰证券此前研究表明，从美国、欧洲、日本以及韩国等主要经济体的数据来看，周期股的走势与经济周期走势几乎是一致的 。而中国也具有相同的特征，即在经济持续下行的时期，周期股一般表现较差；经济持续上行时，周期股的表现较好 。所以，对周期板块的判断，还是要落脚到对经济周期的判断上 。而近期发电量的急速增加，或许就是经济向好的一个信号 。  

  
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而中泰证券首席经济学家李迅雷近期也表示，从宏观角度看，中国经济是处在一个下降的通道中，增速是下行的 。最近上涨的券商、银行、保险、地产等都属于低估值板块，大概处于历史估值的25分位区间，低估值板块随时都有回升的理由 。从宏观经济的角度来看，不支持周期股有太大行情，但是它们现在的优势就是估值偏低，所以应该会找一个平衡，会有补涨或者估值修复的行情 。  
或许梭哈成长股的时代已经结束，是到了分散点精力到低估价值板块的时候了？  
（文章来源：东方财富研究中心）  
(责任编辑：DF515)  

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