提价仍存风险  
值得注意的是，频频涨价不一定就能提升酒企的品牌价值 。  
蔡学飞认为，中国白酒除去个别品牌，大多数还是价格导向，消费者对于价格很敏感，不一定能够接受价格的上涨，企业在提价进行品牌升级的同时也要小步快跑、配合相应的控价举措 。  
除此之外，部分白酒产品在提价后，零售价和实际售价倒挂的情况也比较普遍 。以水井坊此次宣布提价的臻酿八号38度为例，该产品目前在天猫的售价为330元/瓶左右，相比提价后的建议零售价低了130元 。  
肖竹青指出，提价也是对白酒品牌力的一次“真金白银”的检验 。只有那些品牌力强、根据地市场扎实的企业提价后才不至于价格倒挂，实现量价齐升 。  
从目前高喊涨价的酒企来看，大部分仅提高了零售价，对经销商的供货价并未同时上涨 。在业内人士看来，除了茅台、五粮液这类一线品牌外，酒企提高零售价的意义更多在于增加经销商信心，对提升实际营收的意义不大 。  
肖竹青指出，厂家提高零售价，是让渠道大户的库存坐地升值，增加渠道利润，加大经销商积极性和品牌粘性 。  
与此同时，对于水井坊等上半年因疫情受到重创的企业而言，贸然提价也存有一定的风险 。  
财报显示，今年上半年，水井坊营收8.04亿元，同比下降52.41%；净利润1.03亿元，同比下降69.64% 。同时，水井坊存货达到17.73亿元，同比增加24.57%，占总资产比例为45.99%，而上年同期存货为14.2亿元，占上年同期总资产比例为36.89% 。  
显然，此时提价，并不利于水井坊清库存 。  
白酒股回调  
一边是白酒企业高喊“提价”，备战即将到来的消费旺季，另一边，资本市场的热度却正在降温 。  
今年以来，A股白酒、消费板块持续走高，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等股价创下了历史新高 。但近期白酒板块却出现了一定回落，截至今日收盘，白酒指数整体下跌2.62%，17只个股下跌，金徽酒、顺鑫农业、今世缘靠前，分别跌6.65%、5.45%、3.97% 。  
8月29日，银河证券曾发布研报称，不再为创纪录的消费股唱赞歌 。银河证券指出，近期食品饮料持续走强，白酒、调味品等行业市盈率不断创近年新高，主要原因是科技和医药板块前期泡沫较大，受华为、武汉某半导体公司及疫苗等事件影响，资金流入消费板块，叠加中秋节临近，推动食品饮料行业持续走高 。  
“尽管我们在过去很长时间强烈推荐白酒调味品等消费股，但是我们不对当下创纪录的消费股再唱赞歌，因为创纪录估值意味着未来投资回报率下降 。”银河证券表示 。  
9月4日，高禾投资管理合伙人刘盛宇在接受时代财经采访时表示，白酒板块回调的核心原因在于最近股价上涨比较快，估值已经处在一个相对过高的状态 。  
他进一步分析指出，上半年白酒板块涨幅明显，甚至业绩表现不太理想的白酒股都出现了大幅上涨的情况 。“现阶段白酒板块的股价已经体现出了未来的业绩预期，估值水平过高，需要进行回调 。但从长期来看，白酒等消费板块依然有着一定的增长空间 。”  
（文章来源：时代周报）  
【洋河水井坊高喊涨价、白酒板块却开始回调 机构不想再唱赞歌】 (责任编辑：DF526)  

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