部分市场化母基金人士担心,未来银行理财子公司的资管产品也必然受到限制,留给市场化母基金的空间将越来越小,母基金行业国进民退的趋势越来越明显 。
保险类资金“变身”超级母基金后,是否能解决VC/PE的募资难呢?
从细则来看,含保险资金的股权投资计划投资的股权投资基金,对受托管理的GP要求仍然未变 。依照保险资金运作要求,GP的注册资金不低于1亿元,具有稳定的管理团队,拥有不少于10名具有股权投资和相关经验的专业人员,已完成退出项目不少于3个等,最重要的是要求管理资产余额不低于30亿元,且历史业绩优秀 。
据投中数据统计,仅是管理资产余额不低于30亿元,就可以剔除掉绝大部分创投机构,满足该项要求的机构可能不到200家 。再加上注册资金、管理团队等硬性要求,以及部分对投资赛道的软性要求,真正能够入围的可能不足百家,其中还不乏保险系自身的保险私募机构 。
汪澍认为,受限于保险资金对风险的厌恶和对流动性的较高要求,股权投资计划所青睐的PE/VC基金一定是具备大型/超大型知名机构发行,拟投项目较为明确,具有盲池程度较低,投资阶段偏后期等特点 。如果保险资金不能通过市场化母基金等方式向PE/VC市场进行二次传递,可能很难实现保险资金对创业投资行业的支持,且会加速资金向头部机构和后期成熟市场集中,同时造成基金端和项目端的虹吸效应 。
事实上,在长达2年的资本寒冬里,能顺利融资的创投机构总是行业头部10%的机构,现在看来,这一情况仍然不会改变,随着资金越来越向头部机构集中,九成创投机构或将面临淘汰出局 。(来源:中国基金报)
(文章来源:新京报)
【证监会:推进有关部门放宽保险资金所投资创业投资基金的投资范围】 (责任编辑:DF070)
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