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在高价收房、高薪挖人的大规模扩张下，蛋壳公寓营收逐年增长，但也一直处于亏损中，而且逐年扩大 。2017-2019年，蛋壳公寓分别实现营收6.57亿元、26.75亿元、71.29亿元，但相应年份的亏损高达2.72亿元、13.66亿元、34.35亿元 。今年一季度，公司净亏损12.34亿元，较上年同期8.16亿元的亏损额扩大逾50%，接近2018年全年亏损 。  
租户的预付租金、金融机构给的预付款，是蛋壳模式快速崛起的两大支撑，用来自金融机构的预付款支持扩张，这种模式也是蛋壳陷入困境的重要原因 。蛋壳上市的招股书中曾有过风险揭示：“在与金融机构合作提供租金融资方面，我们可能会面临挑战 。”随着蛋壳陷入兑付困境，其核心的租金贷业务也面临风险 。  
简单剖析蛋壳公寓的运营模式，“蛋壳-房东-租户-金融机构”形成一个闭环，发展速度超快，但也面临更大的风险 。作为闭环的运转核心，蛋壳公寓成为最弱一环，疫情冲击使得蛋壳发生兑付困难，闭环也将破碎 。  
运营闭环破碎，面临退租、背负“租金贷”的租户反而成为最大的受害者，此外租户还有征信记录受损的风险 。经过相关方面的谈判，涉及“租金贷”的微众银行表示，于2021年3月31日前，对所有深圳蛋壳租户予以征信保护，在该时间内逾期未还款，不会有征信记录 。但很多租户表示，这并未解决还需偿还贷款的实际问题 。  
各地出台政策，控制长租公寓风险  
资深从业者表示，根据目前热点城市的租售比、资金成本等指标进行测算，长租公寓运营仍然难以实现长期稳定的盈利 。  
2020年以来，突发的新冠疫情加剧了住房租赁经营行业的整体风险，给原本经营困难、资金链紧张的企业带来进一步冲击 。由于出租率下降、客户违约率提升，住房租赁经营企业纷纷遭遇资金困境 。业内机构统计，年内已经有超过30家长租公寓运营商倒闭 。蛋壳公寓潜在的接盘对象我爱我家也在逐渐收缩旗下的长租公寓业务 。  
从去年年初开始，我爱我家通过清退空置房间，将其长租公寓品牌相寓的规模，从30.5万套降至上半年的25.3万套 。同样受疫情冲击，我爱我家的业绩也不那么好看，前三季度公司实现营收67.51亿元，同比下降22.27%；实现归母净利润2.44亿元，同比下降61.93%；经营现金流为11.56亿元，同比下降25.93% 。  
蛋壳公寓事件持续发酵期间，有地方政府先后发布了针对长租公寓的政策，包括成都、西安、重庆等在内的多个城市发文要求建立唯一的住房租赁资金监管账户等 。  
11月17日，深圳市住建局发布了《关于切实规范住房租赁企业经营行为的紧急通知》，住房租赁企业不得通过“高进低出”“长收短付”等方式，哄抬租赁价格、加大企业资金断裂风险、侵害房屋权利人和承租人的合法权益；住房租赁企业应充分意识到采取“高进低出”“长收短付”方式进行市场扩张从而引发资金链断链的经营风险、法律风险 。  
龙虎榜机构新动向  
蛋壳公寓涨幅惊人，A股超大单资金流入也有动向 。证券时报·数据宝统计显示，剔除新股，11月18日机构专用席位现身17只个股龙虎榜，合计净卖出4.18亿元，为连续第6日净卖出 。个股来看，净买入5只，净卖出12只 。  
  
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机构专用席位净买入金额最多的是东安动力，该股今日收盘涨停，全天换手率为5.55%，成交额为2.01亿元 。因日涨幅偏离值达9.85%上榜龙虎榜，前五大买卖营业部中有1家机构专用席位，为买一，合计净买入1197.05万元 。资金流向方面，该股全天资金净流入5587.01万元 。

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