_原题为：哪家券商“炒股”最牛？一季度榜单出炉，国泰君安暴增50倍，海通投资收益近50亿，这3家出现亏损  
摘要【哪家券商“炒股”最牛？国泰君安暴增50倍 海通投资收益近50亿 这3家出现亏损】随着4月29日晚上市券商一季报披露完毕，各家券商自营收入也暴露了出来 。整体来说，券商一季度业绩分化较大，其中过半券商的自营业务收入均出现下滑，主因是一季度股债市场波动加大，自营业务不好做 。其中，光大证券、第一创业、太平洋证券三家自营收入为负，另有21家自营收入均比同期减少 。国泰君安一季度自营收入业绩靓丽，以41.22亿元拿下宝座，比去年增了50倍 。值得一提的是，海通证券自营业务实现翻倍增长，相比去年同期大增129.4% 。其中，投资收益近50亿，排在首位 。(券商中国)  

  
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自营既能给券商业绩做出贡献，也容易成为拖累 。  
随着4月29日晚上市券商一季报披露完毕，各家券商自营收入也暴露了出来 。整体来说，券商一季度业绩分化较大，其中过半券商的自营业务收入均出现下滑，主因是一季度股债市场波动加大，自营业务不好做 。其中，光大证券、第一创业、太平洋证券三家自营收入为负，另有21家自营收入均比同期减少 。  
国泰君安一季度自营收入业绩靓丽，以41.22亿元拿下宝座，比去年增了50倍 。除了交易性金融资产投资收益增加外，上海证券股权重估产生的收益也是重要原因之一 。此外，随着衍生品规模持续扩大，多家大型券商从中受益 。  
值得一提的是，海通证券自营业务实现翻倍增长，相比去年同期大增129.4% 。其中，投资收益近50亿，排在首位 。  
国泰君安自营收入大增  
4月29日晚40家上市券商亮出一季度“成绩单”，券商中国采访人员统计自营业务收入(以“投资收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动收益”为自营统计口径)，发现国泰君安今年一季度自营收入规模排名第一，达到41.22亿元，相比去年的8028万暴增了50倍 。  
【哪家券商“炒股”最牛？国泰君安暴增50倍 海通投资收益近50亿 这3家出现亏损】在谈及投资收益大增时，国泰君安解释称，主要因为交易性金融资产投资收益增加，以及上海证券股权重估产生的收益 。  
据了解，为解决与上海证券同业竞争问题，国泰君安去年确定通过由上海证券定向增资的方式解决，持股比例由增资前的51%降低至24.99% 。今年2月，上海证券已完成新增注册资本的工商变更登记，上海证券不再作为国泰君安控股子公司纳入合并报表 。经初步测算，上海证券此次增资为国泰君安产生收益11.6亿元 。  
中信证券自营业务未能保住第一位置，以38.75亿的收入排名第二，同比下滑32.31% 。其中公允价值变动收益为-3.74亿元，中信证券解释是证券市场波动导致金融工具公允价值变动 。华泰证券自营业务以35.51亿元收入排在第三，同比增长42.06% 。  
值得注意的是，有分析师指出，衍生品业务有助于增厚券商投资收益 。信达证券非银团队分析师谈到，国泰君安主要得益于低风险、非方向性投资策略，有效平滑市场波动对投资收益的影响 。据了解，国泰君安的衍生金融资产规模同比增长87%，场外衍生品发展迅速 。而华泰证券是较早进行去方向化投资的公司之一，运用衍生品进行量化对冲，平滑市场波动对投资收益的影响，一季度华泰证券衍生金融资产同比大增216.48% 。随着场外衍生品业务爆发，头部券商从中受益 。

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