熊市还是牛市？  
刘彦春表示，今年会面对一个高波动市场，但大概率不会是单边熊市 。工程师红利、全球化、消费升级仍然是他最为看好的投资方向 。  
李元博在富国创新趋势基金一季报上研判今年的市场是宽幅震荡的 。基于两方面的因素，一是经济的复苏带来企业盈利的增长，二是经济复苏带来宽松货币政策的退出 。所以总体来看，市场是处于估值收缩同时盈利扩张的状态 。由于有盈利的支撑，李元博并不认为今年是单边的熊市，存在较多个股选择的机会 。  
中欧新蓝筹A管理人周蔚文表示，目前股市已经过了两年结构性牛市，整体估值不低，但经过近期调整后，结构性泡沫明显缩小，估值更趋合理，同时结构性低估值板块仍在，市场不乏投资机会 。  
嘉实核心成长A管理人归凯认为，全球经济复苏仍然是全年的总旋律 。当前权益市场投资环境较为温和，市场保持震荡态势 。  
袁芳在工银瑞信文体产业A 基金一季报上表示，展望二季度，美债收益率上行斜率最陡峭的阶段过去，中国二季度经济下行趋势更清晰，成长股下半年估值切换进一步释放估值压力 。应对方式，是要做个股阿尔法，不强调风格 。  
基金经理谈“回撤”  
去年多只明星基金年回报超过90%，甚至超过160% 。而今年以来，市场连续回落，许多基金出现大幅回撤 。市场一片大好形势的时候，股民对基金经理各种赞美；面对大跌的时候，则骂声一片 。明星基金经理在基金一季报上是如何回应的呢？  
“基金界坤坤”张坤强调，股价的波动是剧烈的，有时一天都能达到20%，如果心中没有企业内在价值的“锚”，投资就很容易陷入追涨杀跌中 。  
焦巍在银华富裕主题基金一季报写道，我们在一季度组合回撤的魔鬼试炼中看到了需要继续完善自己，迭代学习，以及更加心理强大 。  
睿远均衡价值三年A管理人赵枫表示，股价的波动是市场正常现象，核心白马股之所以能够被较多机构投资者配置，也源于其良好的基本面前景，只是高估值需要时间消化，短期波动在所难免 。  
附表：明星基金经理十大重仓股一览  

  
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（文章来源：21世纪经济报道）  
(责任编辑：DF075)  

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