头部运动品牌的运动鞋专业制造商华利集团也迎来了机构组团调研 。5月中下旬以来，多位基金经理前往华利集团实地调研，其中，兴证全球基金可谓倾巢出动，参与调研的人包括谢治宇、乔迁、童兰、季文华、任相栋、程剑、钱鑫、叶峰、陈聪、杨世进、何悦、朱可夫等 。  
从调研记录来看，机构较为关注华利集团的客户情况 。  
华利集团表示，公司第一大客户是Nike；第二大客户VF去年疫情下业绩承压，今年VF的业绩预计会有所回升；第三大客户Deckers旗下4-5个品牌中产量较大的是Hoka及UGG，且在订单的量价上表现较优；第四大客户Puma，产品更偏向时尚休闲 。后面的客户销量与前4名拉开差距 。新客户方面，Asics和on-running今年开始量产，一季报里没有体现收入 。  
机构看好次新股阶段性行情  
对于次新股的投资机会，沪上一位基金公司投资总监表示，每一只上市的新股自己都会关注 。  
“尤其是细分行业龙头，其本身具有稀缺性 。对于特别看好的标的，在上市首日会追进去；但对于大部分的新股，往往会先观察一段时间，因为上市初期估值往往较高 。春节之后，市场调整较为剧烈，不少次新股股价也下跌得比较厉害，近期市场情绪好转，一些优质的次新股热度又再度回归 。”他认为 。  
国泰君安策略首席策略分析师陈显顺表示，一方面，上市一年内的次新股不存在解禁压力，具备更好的筹码结构，是进攻阻力相对较小的方向 。另一方面，从去年一季度开始，次新股龙虎榜上榜次数占比明显提升，这表明短期活跃资金对次新股的参与度提升，这既体现出次新股的筹码优势，同时也反映出去年以来部分热点次新股的稀缺性 。  

  
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次新股龙虎榜上榜情况  
陈显顺认为，2018年次新股独立行情可能再次演绎 。次新市场是活跃资金的风向标，历次风格切换中都会有所表现 。2017年至今次新股市场共有5轮上涨行情，只有2018年2-5月走出了独立行情，对预判当前次新股走势有指导意义 。  
具体来看，在2018年2-5月的次新上涨周期中，有88%的次新股上涨，平均涨幅与涨幅中位数分别为27.88%、23.55%，期间投资次新股胜率很高且较指数超额收益明显 。其中，个股涨幅跟随市场风格切换，近三年营收增速及利润复合增速在20%以上的个股在次新股行情中表现更优，区间平均涨幅基本在30%以上，且细分领域第一股在次新股行情中享有稀缺性溢价 。  
此外，在他看来，在2020年龙头白马行情下，基金重仓持股占比从2020年一季度的18.28%提升到2021年一季度的23.68% 。比较2017-2018年基金持仓变化，预计2021年二季度大概率出现基金持股集中度回落 。2018年一季度为经历基金持仓集中趋势后的第一个回落季度，期间基金次新股持仓情况对今年二季度有指导意义，预计二季度基金次新股持仓占比将出现回升 。  
（文章来源：上海证券报）  
(责任编辑：DF358)  

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