2019年12月份以来 ， 中央经济工作会议和住建部透露的消息表明 ， “房住不炒”依然是基调 。 稳 ， 依然是2020年房地产调控的主题 。 同策研究院首席分析师张宏伟也表示 ， 从趋势角度来讲 ， 当前政策基本面仍然没有变化 ， 一、二季度上海楼市仍将持续小幅调整 。

机构称买房不如炒股

虽然部分区域房价有所波动 ， 但是从宏观上来看 ， 券商人士普遍认为 ， 股票的投资价值在逐步超过房产 。

海通证券宏观首席分析师姜超在1月5日发布的报告中表示 ， 地产时代落幕、股市黄金十年来临 。

姜超分析 ， 展望未来 ， 如果的货币供应增速维持在8%左右 ， 就可以支撑中国经济保持中速增长 ， 同时通胀维持在3%左右的温和区间 。 那么投资中国股市 ， 一方面可以获得企业盈利每年8%的增长 ， 还有2%的股息率回报 ， 合计就是每年10%左右的回报率 。

总结来说 ， 姜超认为 ， 经济将从高速增长进入中速增长时代 ， 经济增长的动力从投资转向消费与科技 ， 这其实是更高质量的增长 。 反映在资产配置上 ， 靠买房对抗货币贬值的时代正在过去 ， 而股市将成为中国经济增长的晴雨表 ， 未来10年的中国股市有望演绎美国上世纪80年代以后的长期慢牛行情 。

无独有偶 ， 海通策略首席分析师荀玉根此前也表示 ， 居民资产配置从房产走向股权资产 。 他指出 ， 2018年我国居民资产中房地产占比为70% ， 股票和基金配置比例仅为3% ， 而同期美国居民配置地产、固收类、股票和基金的比例为27%、40%、33% ， 日本为27%、60%、13% ， 欧元区为57%、31%、12% 。 未来我国居民的资产配置将继续向成熟市场靠拢 。

我国居民住房需求最旺盛的阶段已经过去 。 从人均住房面积来看 ， 统计局公布的我国城市人均住房面积截至2016年为36.6平方米 ， 相比于2000年我国城镇居民人均住宅面积20平方米已经大幅提高 。

从政策角度看 ， 2019年7月30日召开的中央政治局会议明确指出“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位 ， 落实房地产长效管理机制 ， 不将房地产作为短期刺激经济的手段” ， 地产的投资属性进一步弱化 。

从产业角度来看 ， 我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段 ， 支柱产业正逐步从房地产向先进制造业和现代服务业转型 ， 参考美国经验 ， 股权融资将在产业升级中发挥巨大的作用 。

微信编辑：陈周阳

监制：蒋春林