从资本市场的反馈看 ， 能否不依赖小米、靠自有品牌走出良性增长曲线 ， 已是影响公司股价表现的重要因素 。
以石头科技和华米科技的股价走势为例 ， 同样是发力自有品牌 ， 石头科技靠自有品牌成功推高了公司营收和利润表现 ， 其净利率由2017年的5.99%持续提升至2020年的30% 。 2021年上半年和第三季度 ， 石头科技的净利率分别为27.8%和24.6% 。
相比之下 ， 华米科技的自有品牌还在路上 。 根据其2021年第一季度财报 ， 华米科技在该季度收获近年首个季度净亏损4042.7万元 ， 这与其大力投入自有品牌息息相关 。 财报发布后 ， 华米科技股价当日收盘大跌13.25% 。

文章图片

石头科技、华米科技股价走势
图源：富途
生态链企业的独立之路困难重重 ， 作为“大哥”的小米也来到了新的十字路口 。
相比早年小米作为“核心舰船” ， 为其他舰艇提供补给的理想模式 ， 今天的小米生态链企业有些“分化” 。
回到故事的起点 ， 从2013年开始着手投入生态链的小米 ， 一方面是看到了传统制造领域可观的改良空间 ， 另一方面则是因为看中了IoT领域的巨大前景 。 对于小米而言 ， 全盘控制不是目的 ， 联手诸多“兄弟企业”拥抱物联网时代 ， 才是多年来的布局要义 。
据媒体报道 ， 雷军曾在“小米生态链家宴”表示 ， 经过2016年近乎无增长的最困难一年之后 ， 其深刻体会到“保持高增长、连续高增长”很重要 。
“怎么能够团结足够多的人一起干 ， 这是我每天连睡觉都在思考的问题 。 ”