这种情况被加拿大央行视为滚雪球贷款 。

用上一套房产的增值部分作为抵押物获得现金 ， 然后用这笔现金再去投资新的房产 ， 然后等新的房产增值了 ， 再用增值部分去投资新的房产 ， 如果房价始终上涨 ， 这种杠杆的杠杆的杠杆并不会出任何问题 ， 因为每个链条上的房产都足以覆盖债务 。

可一旦房价不涨了 ， 麻烦就来了 ， 因为资金是有成本的 ， 有些抵押贷款的利率甚至可以达到9%以上 ， 房价不涨已经是财务危机了 。 如果房价再开始下跌 ， 就意味着违约风险成倍增加 。

OSFI指出 ， 2018年12月 ， 加拿大这种类型的房产抵押贷款余额为2681.7亿加元 ， 比2018年11月少了280亿加元 ， 是5年来第一次出现负增长 。 同比降幅5.06% ， 环比降幅达到9.47% 。