其次 ， 棚改货币安置比例过高 ， 是三四线城市房价上涨的另外一个重要原因 。 之前笔者就给大家分析过棚改货币化安置对于房价的影响 。 据统计 ， 2015年至2017年 ， 全国共完成棚改1816万套 ， 其中2018年棚改货币化安置的比例高达55% ， 而且主要集中于三四线城市 。 刚才说的棚改货币化安置的比例 ， 我们再来看看棚改的资金情况 。 2015-2017三年间 ， 全国棚改的资金投入为5.5万亿 ， 其中有超过4万亿投放于三四线城市 。 这4万亿棚改资金的投入 ， 大大促进了三四线城市的基建 ， 改善了居民的居住环境 ， 同时有效的刺激了消费 。 可以说 ， 三四线城市的棚改 ， 在去库存的同时 ， 也成为房价上涨的重要推手 。

三四线城市房价上涨的同时 ， 土地市场也变动火热 ， 地价也是节节攀升 。 大家都知道 ， 卖地收入一直都是地方财政重要的收入来源 。 据统计 ， 2018年全国土地收入创新高 ， 达到了6.51万亿 。 具体来看 ， 一线城市、二线城市、三四线城市土地出让金占地方一般公共预算收入的平均比值分别为0.4、0.91和1.51 。 通过这一数值来看 ， 不难发现 ， 三四线城市对土地财政的依赖度最高 。