关于阿里巴巴的股权结构和股份构成有很多误传 ， 我查阅了阿里巴巴B2B版本2007年在香港上市的招股书 ， 2014年阿里巴巴集团在美国上市的招股书 ， 2019年在香港第二次上市的招股书 ， 还有2020年的年报 。

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第一阶段 ， 阿里B2B在香港上市
【阿里巴巴最新股权结构具体分析】2005年阿里巴巴获得雅虎10亿美元融资 ， 除了软银和马云团队以外 ， 其他投资人全部退出 ， 股东只剩下三方 。
第一大股东是雅虎 ， 持股40% 。
第二大股东是软银 ， 持股29% 。
马云、蔡崇信和管理团队作为个人持股 ， 都少于雅虎和软银 ， 不过马云整个团队加起来共持股31% 。
股权结构变成了传说的3：3：4最差股权结构 。
雅虎还把5%的投票权给了马云团队 ， 所以马云团队的投票权是36% ， 超过第一大股东雅虎的投票权 。
当时马云和雅虎、软银两大股东进行了控制权方面的约定 ， 相关的内容可以在下面的专栏里查看 。


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专栏20种股权结构分析作者：股权道199币210人已购查看
2007年阿里巴巴B2B版块在香港上市（不含淘宝版块） 。
2012年阿里巴巴B2B版块从香港退出 ， 为后来的整体上市做准备 ， 同时雅虎也做部分减持 。
第二阶段 ， 阿里集团在美国上市
2014年阿里巴巴在美国上市 ， 当时马云持股8.9% ， 蔡崇信持股3.6% ， 软银持股34.4% ， 雅虎持股22.6% 。
在美国上市过程中 ， 各方都有减持 ， 到2019年9月 ， 雅虎的持股只剩下不到0.2%了 。
第三阶段 ， 阿里集团在香港第二次上市
2019年11月 ， 阿里巴巴在香港第二次上市 ， 当时马云的持股是6.1% ， 蔡崇信持股2% ， 软银持股25.8% 。
雅虎的持股已经不在披露的范围 ， 不知道是不是减持完了 。
2020年7月 ， 阿里巴巴的年报披露 ， 当时马云的持股是4.8% ， 蔡崇信持股1.6% ， 软银持股24.9% 。
这么多年来 ， 软银的减持是比较少的 ， 可能是想等蚂蚁上市吧 。