今天教给大家两个理财小知识， “对冲基金”和“共同基金” 。 不管你以前知不知道， 听没听过， 看完这篇文章， 你一定能懂 。
对冲基金
对冲基金是什么
采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(Hedge Fund)， 也称避险基金或套期保值基金 。 是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金 。 它是投资基金的一种形式， 意为”风险对冲过的基金” 。 对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润 。 这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴 。 加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金， 使之风险进一步加大 。

文章插图

对冲基金的特点
01
投资活动的复杂性
02
投资效应的高杠杆性
03
筹资方式的私募性
04
操作的隐蔽性和灵活性
对冲基金的交易模式
1. 股指期货
股指期货对冲是指利用股指期货市场存在的不合理价格， 同时参与股指期货与股票现货市场交易， 或者同时进行不同期限、不同(但相近)类别股票指数合约交易， 以赚取差价的行为 。 股指期货套利分为期现对冲、跨期对冲、跨市对冲和跨品种对冲 。
2.商品期货
与股指期货对冲类似， 商品期货同样存在对冲策略， 在买入或卖出某种期货合约的同时， 卖出或买入相关的另一种合约， 并在某个时间同时将两种合约平仓 。 在交易形式上它与套期保值有些相似， 但套期保值是在现货市场买入(或卖出)实货、同时在期货市场上卖出(或买入)期货合约;而套利却只在期货市场上买卖合约， 并不涉及现货交易 。 商品期货套利主要有期现对冲、跨期对冲、跨市场套利和跨品种套利4种 。
【什么是对冲基金？它和共同基金有何异同？】3.统计对冲
有别于无风险对冲， 统计对冲是利用证券价格的历史统计规律进行套利的， 是一种风险套利， 其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在 。
统计对冲的主要思路是先找出相关性最好的若干对投资品种(股票或者期货等)， 再找出每一对投资品种的长期均衡关系(协整关系)， 当某一对品种的价差(协整方程的残差)偏离到一定程度时开始建仓–买进被相对低估的品种、卖空被相对高估的品种， 等到价差回归均衡时获利了结即可 。 统计对冲的主要内容包括股票配对交易、股指对冲、融券对冲和外汇对冲交易 。
4.期权对冲
期权(Option)又称选择权， 是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具 。 从其本质上讲， 期权实质上是在金融领域将权利和义务分开进行定价， 使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易行使其权利， 而义务方必须履行 。 在期权的交易时， 购买期权的一方称为买方， 而出售期权的一方则称为卖方;买方即权利的受让人， 而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人 。
期权的优点在于收益无限的同时风险损失有限， 因此在很多时候， 利用期权来取代期货进行做空、对冲交易， 会比单纯利用期货套利具有更小的风险和更高的收益率 。
共同基金
共同基金是什么
共同基金亦称股份不定投资公司 。 一种为小额财产所有者提供投资， 经销可随时兑换成现金的股票的投资信托基金组织 。 在西方国家， 由于有价证券市场发达， 投机活动严重， 人们无法决定购买哪种股票或何时买进和卖出为好 。 一些有证券经营经验的人从追求收益、资本增值、甚至进行投机目的出发， 组织起”共同基金”， 自己筹资， 并把投资者的资金集中起来购买多种证券， 同时， 向投资者提供可供选择的购买方案， 从中收取佣金 。 投资者还可按需要付 一些费用就可交换投资类型 。 其出售股票的价格不受市场的直接影响， 只决定于共同基金所持有证券的价格 。 通常， 每股只代表共同基金的净资产价值(资产总额减去负债总额再除以股份数) 。 近年来， 中国部分地区也出现了共同基金组织， 这为经济建设筹集资金， 繁荣证券市场发挥了积极的作用 。