3、卖空机制有助于证券衍生品的价格充分反映衍生品所代表证券的实际价格 。 由于存在套利关系 ， 衍生品的价格是与基础证券价格相联系的 。 如果衍生品的价格偏离其合理的价格 ， 套利者就会买进低估的证券 ， 卖出高估的证券 ， 这有助于把证券价格推至正确的水平 。
例如 ， 交易所基金(ETF) ， 即在交易所交易的一揽子股票 ， 是证券衍生品的一种形式 。 为了确定ETF的价格是紧密跟踪指数价格的 ， 套利者会监视ETF的价格和ETF包含的股票的价格 。 当ETF的价格低于它所包含的股票的价格时 ， 套利者会买入ETF ， 卖空股票;反之亦然 。 这使得ETF与它所代表的股票组合的价格一致 。
做空机制的影响
做空机制是强者的游戏 ， 作为股票市场的弱势群体 ， 如果没有法律和制度的保护 ， 中小投资者参与这种危险的游戏是极易受到伤害的 。
做空机制对庄家来说 ， 固然也有很大的风险 。 但是其暴利的诱惑是巨大的 。 在暴利诱惑和监管乏力下 ， 他们会不择手段 ， 会散布更多难以辨真伪的虚假信息 ， 会更频繁地做庄、联手操纵价格等等 。 特别是在做空机制下 ， 股指和股价的暴跌将会经常发生 ， 而且这样的暴跌将使一部分集团和个人获得暴利 ， 市场中将出现真正的空方 ， 而对于只能依靠股价上涨而获利的中小投资者来说 ， 不可能与空方进行搏杀并战胜 。
做空机制对于股票市场来讲 ， 固然有着积极的意义和作用 ， 但负面作用也很明显；特别是对于我们这样一个历史短暂、法制尚不健全、规则尚有漏洞、信息极不对称的新兴市场而言 ， 其负面影响如果不能引起足够重视 ， 并得到有效控制的话 ， 其杀伤力足以摧毁整个市场并引发金融动荡 ， 破坏稳定的局面 ， 阻碍中国股票市场的健康发展 。 这绝不是危言耸听 ， 海外证券市场发展的历史曾多次表明了做空机制的巨大负面效应 。
【卖空机制是指什么？卖空机制的作用是什么？】对于广大中小投资者来说 ， 对做空机制一定要有一颗戒备和警惕之心；对于监管当局来讲 ， 强烈呼吁 ， 在推出做空机制时 ， 一定要慎之又慎 ， 特别是要同时出台相关法律、法规 ， 并加强监管 ， 切实保护广大中小投资者的合法权益 。