半年跌掉1600亿，“疫苗一哥”怎么了？( 三 ) _信息快讯

自主业务虽如火如荼，但随着时间推移不难发现，公司的营收并没有多大起色。
2011年-2015年，公司的营收同比增长率分别为-14.73%、20.93%、2.61%、2.66%和-11.01%，净利润也始终维持在2亿元左右，同比增幅也有负值出现。

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尤其是在2016年，国内疫苗代理环节被取消，公司代理业务受挫，营收几乎全靠自主产品，这一年收入4.46亿元，大降37.43%，净利润0.33亿元，减少了83.53% 。
有心栽花花不开，这个困局出乎公司意料。
03HPV疫苗依赖症自主产品差点火候，国内的代理之路被堵死，智飞生物需要新故事。
巧合的是，公司曾跟默沙东签过协议的四价HPV疫苗，于2017年获得了上市批准；2018年，五价轮状疫苗、九价HPV疫苗也获得了上市批准。
智飞生物再次体会到了“躺着赚钱”的快乐。
从2018年开始，代理业务营收再次占据上风，从2018年的74.37%，增加到了2020年的91.87% 。更重要的是，公司的营收和净利润实现了大幅度增长。
公司营收从2018年的52.28亿元，增长到了2020年的151.90亿元，净利润则从14.51亿元，增长到了33.01亿元，三年平均增长率分别为145.14%和112.77% 。

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能如此迅速地从国内疫苗的代理危局中走出，是因为代理疫苗受到热烈追捧。
全球已上市的HPV疫苗有“二价”“四价”“九价”之分，其中，二价和四价HPV能对70%左右的宫颈癌产生预防效果，九价HPV则能对92%的宫颈癌产生预防效果。因此，后者更受追捧。
目前全球生产九价HPV疫苗的公司只有默沙东一家药厂，而在中国，代理九价HPV疫苗的厂商只有智飞生物。据了解，九价HPV疫苗全程需三针，价格合计在4000元左右。
拿捏住了该产品“独一无二”性的智飞生物，只需做好跟默沙东的续约合同，便能获得源源不断的收入。
公开信息显示，近年来双方的代理协议签署周期是三年左右，并会在合同到期前9个月商议续约之事。目前双方的协议期限自2021年1月1日起至2023年6月30日止。
智飞生物和默沙东的合作从2011年开始，彼时，默沙东曾言明“不会局限伙伴”，但从后续合作来看，智飞生物已成唯一代理商。
曾在医药相关行业工作过的王志飞告诉市界，二类疫苗本身就依赖营销，更换代理商就要找到渠道更优秀的，这可能比较困难。
智飞生物的营销网络为其争取了优先性，然而，来自其他领域的竞争，却无可避免地“卷”到了公司。
不久前，国产HPV疫苗取得突破，成都生物制品研究所和博唯生物的四价HPV疫苗，万泰生物、博唯生物等的九价HPV疫苗均已处于III期临床。

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（国产HPV疫苗接种）
厦门大学联合万泰生物首创的第三代宫颈癌疫苗（二十价）也在研发中，保护率有望到99%以上。
王志飞告诉市界，一旦同类型疫苗上市，势必会分流原来的疫苗利润，如果药效更好，很快便能替代掉原疫苗，更何况，国产疫苗一般更具价格优势。
对于公司是否会研发自己的HPV疫苗，智飞生物并未正面回应，表示会持续做好默沙东HPV疫苗的进口、推广、销售。
不过，智飞生物高管6月10日曾表示，无论是此前葛兰素史克的二价HPV疫苗，还是国产HPV疫苗都未对其形成冲击，目前处于临床III期的首批九价HPV疫苗，还有好几年的时间窗口。
尽管公司高管认为市场供不应求，但2021年上半年的数据显示，智飞生物代理的默沙东四价和九价HPV疫苗的批签发量，分别下滑了16.88%和10.18% 。

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