多品牌可以突破原来羊绒服装的客群限制 ， 触达更多的潜在消费者 。
另外 ， 鄂尔多斯还找国际名模刘雯代言 ， 请国际大牌设计师参与设计 ， 年轻化的同时提升了品牌形象 。
近几年 ， 公司服装板块终于突破之前数年的瓶颈期 ， 营收开始呈小幅增长趋势 ， 2015年-2020年 ， 公司服装营收平均增速为6% 。 公司服装毛利率也快速增长 ， 从之前的40%左右 ， 提升到2020年的53% 。

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但总体来看 ， 鄂尔多斯服装板块的业绩还是会面临羊绒产量和价格的制约 。
2011年到2020年 ， 我国的山羊数量从1.4亿只微降至1.3亿只 ， 羊绒产量也基本维持稳定 ， 很难有较大增长 。
由于羊绒较为稀缺 ， 所以羊绒原料、羊绒服装价格都比较高 。 现在 ， 一件鄂尔多斯羊绒衫的普遍价格在2000元以上 ， 但要是跟其他服装公司比 ， 鄂尔多斯的毛利率其实并不高 ， 2020年波司登的毛利率比鄂尔多斯服装毛利率高出六个百分点 。
如果鄂尔多斯为了提高盈利水平而提高售价 ， 必然又会损失不少消费人群 。
电力冶金化工板块同样受到资源的制约 ， 周期性明显 。
鄂尔多斯最主要的产品硅铁 ， 是生产钢材的重要原料 。 每当市场需求大 ， 价格上涨时 ， 生产企业便开始陆续增加产能投放 ， 产能过剩后价格又会下跌 。 而且 ， 这个行业受环保等政策影响很大 。 近十年以来 ， 硅铁价格几经沉浮 ， 几乎又回到原点 。

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鄂尔多斯硅铁业务也随着价格波动 。 像2017年硅铁价格暴涨 ， 鄂尔多斯硅铁收入同比大增 。

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今年以来 ， 在“碳中和”等政策影响下 ， 硅铁产能受到限制 ， 价格有较大涨幅 。 年初 ， 每吨硅铁现货的价格在6000左右 ， 10月、11月 ， 价格最高时能到16000元左右 。
业内中小型企业面临淘汰落后产能的风险 ， 利好鄂尔多斯这样的龙头企业 ， 今年前三季度 ， 鄂尔多斯业绩、股价迎来大爆发 。
前三季度 ， 公司营收达242亿元 ， 同比增长54%；扣非后的归母净利润达37亿元 ， 同比增长307% 。 资本市场上 ， 今年以来鄂尔多斯股价起飞 ， 从年初的10元左右 ， 最高涨到了45.6元 。
不过 ， 随着近期煤炭、硅铁价格下行 ， 公司股价又在两个月内从最高时的45.6元 ， 跌至27元左右 。
近20年来 ， 我国服装行业经历了从快速发展到增长趋缓的阶段 。 2000年前后 ， 和鄂尔多斯同时期的服装企业 ， 在服装行业完成资本积累后 ， 走上了坚守主业和拓展多元化两种不同的路径 。
杉杉股份、雅戈尔和鄂尔多斯是服装公司多元化布局的典型代表 。
杉杉股份是我国服装行业第一家上市公司 ， 1998年认识到服装行业爆发性增长见顶的现实后 ， 董事长郑永刚带领公司布局新能源 。 1999年 ， 雅戈尔第一次投资金融行业之后便一发不可收拾 ， 至今投资收益仍是其最大的利润来源 。
鄂尔多斯走上多元化之路同样是因为服装业务营收见顶 ， 不过跟杉杉、雅戈尔等同行的不同之处在于 ， 这家公司除了有钱 ， 还守着煤炭、硅石等各种矿产资源 。
家里有矿 ， 果真是一个硬道理 。
参考资料：《鄂尔多斯 ， 我的人生、我的情怀》 ， 王林祥 ， 纺织服装周刊
（除单独标注来源外 ， 以上图片来自视觉中国）
本文来自微信公众号 “市界”（ID：ishijie2018） ， 作者：齐敏倩 ， 编辑：刘肖迎 ， 36氪经授权发布 。

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