面板龙头遭“抛弃”？目前 ， 在Wind四级行业分类“电子元件”中 ， 有5家公司市值在“千亿”以上 ， 分别为立讯精密（002475.SZ）、京东方A、歌尔股份（002241.SZ）、三环集团（300408.SZ）、中航光电（002179.SZ） 。
这五家公司为电子元件不同领域的“龙头”公司 ， 立讯精密主要生产电子产品的精密组件、京东方主要生产面板产品、歌尔股份主要生产声学产品、三环集团主要生产通信、半导体等材料、中航光电主要生产光、电器件及设备 。
从近一个月股价表现来看 ， 京东方与其它四家公司差距明显 ， 具体如下表所示 。 值得注意的是 ， 京东方的市盈率仅有8.36倍 ， 但目前依旧没能挽回市场的信心 。

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除了较低的市盈率外 ， 京东方的毛利率、ROE等指标均呈现大幅增长 。
京东方的毛利率在今年三季度大幅提高 ， 从2020年的19.72%大幅增长至32.05% ， 在上述公司中排名第3 ， 具体如下表 。

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这样量级的变化在制造业中较为少见 ， 公司在三季报没有说明 ， 但在半年报中说：“国内经济逐渐复苏向好发展 ， 线上经济刺激消费电子产品需求 ， 数字经济受益于‘十四五’规划 ， 给工业互联网、智慧园区、智慧金融等物联网细分场景带来机遇;海外疫情形势仍然严峻 ， 以居家生活和远程办公为特征的‘非接触经济’持续拉动显示面板需求;供给端 ， 驱动IC、玻璃基板等原材料供应紧张 ， 一定程度上影响面板价格 。 显示器件销量同比增长18% ， 销售面积同比增长45% ， 整机3C产品销量同比增长38%;创新应用器件销售面积同比增长66% ， 营业收入大幅上升 。 ”
此外 ， 这家公司今年的ROE也大涨一个量级 。
据Wind数据显示 ， 京东方在今年前三季度的ROE为19.76% ， 在这五家公司中排名第一 。 这一数据相比2020年更是大幅增长了14% 。

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但低市盈率、高毛利率、高ROE ， 这些较为关键的估值指标并没有使公司受到投资者青睐 。
相比之下 ， 其他4家公司尽管这些数据并没有明显提升 ， 甚至立讯精密今年三季度的ROE相比去年出现了“腰斩” ， 但它们的股价却取得了不同程度的上涨 。
对此现象 ， 有市场分析人士认为 ， 面板价格之前已经持续涨了一年多 ， 近4个月的连续下跌后 ， 价格已经逼近2020年年初水平 ， 而公司业绩对面板价格反应较为敏感 ， 因此尽管相关数据较好 ， 但未来面板市场的不确定性加大 ， 或许是京东方股价持续走低的重要原因 。
尽管面板产品价格持续下跌 ， 但同行业公司股价表现却强于京东方 。
据Wind数据显示 ， 中信面板成份股共有长阳科技、维信诺、亚世光电、龙腾光电、深华发、深天马、TCL科技、彩虹股份、和辉光电、京东方 ， 共计10家公司 。
而从近一个月股价表现来看 ， 只有京东方收跌 ， 其它9家公司均取得了不同程度的上涨 ， 如下表所示 。

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而且 ， 京东方的毛利率和ROE相比这些公司也属上游 。
从毛利率看 ， 京东方今年前三季度32.05%的毛利率能够排到这10家公司的第三位 。

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而今年前三季度的ROE ， 京东方更是能排到第二位 。

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