在 A 轮之前投到独角兽，才算赢家( 四 ) _信息快讯

进入中国市场一年半即拿下 8% 的快递行业份额，极兔速递这只快速奔跑的「兔子」在近期获博裕资本、腾讯投资、红杉中国、SIG 海纳亚洲及高瓴投资的 25 亿美元 C 轮投资，投后估值超 200 亿美元。极兔速递自进入中国市场，合计完成 A 轮、B 轮及 C 轮合计 3 轮融资，博裕资本、红杉中国及高瓴创投在其首轮融资中就已入局。

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五源资本参与了 15 家独角兽企业早期投资，其中追投至 B 轮及 B 轮之后的有 10 家。今年 6 月完成 15 亿美元融资，估值高达 50 亿美元的地平线，五源资本也是其早期投资方，并合计投资 4 轮。 2018 年五源资本参与小马智行 A 轮融资，之后又参与 A+轮及 C 轮融资， 2021 年 2 月，小马智行完成 3.67 亿美元 C+轮融资，投后估值达到 53 亿美元。
微医成立于 2012 年，成立当年即获五源资本、风和投资的 2200 万美元 A 轮融资， 2014 年又获腾讯领投 1.064 亿美元 B 轮融资，五源资本跟投。之后微医合计完成 7 轮融资，五源资本并未参投。今年 2 月微医完成 4 亿美元 Pre-IPO 轮融资，估值达 70 亿美元。招股书显示， IPO 前五源资本持股 4.5647% 。

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金沙江创投是 10 家独角兽企业的早期投资方，有一半追投至 B 轮及以后。金沙江创投也是地平线的早期投资方，同样也是估值超 200 亿的小红书的早期投资方。消费品数字供应链服务平台行云集团自 2015 年成立至今完成 9 轮融资，金沙江创投是其 A 轮及 B 轮参投方。 2021 年 4 月，行云集团完成 6 亿美元 C+轮融资，估值超 30 亿美元。
我们看到大部分成长为独角兽的企业都在「幼兽」阶段就已引入明星资本，他们双方也在相互成就——在早期为企业提供资金支持并获得可观的股份，企业在资金支持下实现进一步发展；同时在早期明星资本的背书下，完成估值翻倍的后续融资。
我们还发现，这些明星资本的阵列中，有天使机构、有 VC、有原来的 PE ，也有巨头公司。在投资潜力公司的早期市场中抢食的机构越来越多，当红杉、高瓴的触角都伸过来时，真正的天使机构生存压力日渐凸显。
【在 A 轮之前投到独角兽，才算赢家】本文来自微信公众号“IT桔子”（ID：itjuzi521），作者：冬雪， 36氪经授权发布。

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