刘畅畅的线还能画下去吗？( 二 ) _信息快讯

总结下来，刘畅畅画线的秘密除了自身交易能力外，与宏观上拍对主线、微观上翻对石头以及整体上持仓分散也是密不可分的。
而这样的宝藏基金经理，机构自然不会放过，在今年二季度机构占比一度暴增至42% ，对其最为看好的就是FOF华夏聚丰。说起来今年华夏也有点意思，前有华夏兴和梭军工、华夏郑泽鸿梭新能源，后有华夏聚丰梭刘畅畅，直接把她的两只基金配到24.56% 。
华夏聚丰除了挖到刘畅畅，还挖到了韩创、高楠以及钟帅这样今年大热的基金经理。得益于对畅畅的超配，华夏聚丰今年以来已经斩获了16.24%的收益，斩获了年内FOF组合冠军。
言归正传，在基民和机构的双重热捧下，华安文体健康从3亿规模涨到87亿仅仅用了半年，这成长速度或许只能用“网红效应”来解释。
02争议规模的快速扩容，对于刘畅畅来说似乎并不是一个好消息。
针对规模这个问题，银华基金的李晓星曾形容，基金经理有几个坎儿要过：
1. 0-30亿规模，把研究员时期的个股风格发展到极致。
2. 30亿-50亿，要在行业看对同时，抓到行业里涨的最好的黑马股。
3. 50亿-100亿，要学会抓灰马，买很多人看的不是很明白的公司。
4. 100亿以上，要学会白马股投资，在大家都研究的标的中，研究的更为深入。
5. 200亿以上，要80%的仓位在当年涨幅前5名的行业，要对所有的行业有比较能力和配置能力。
随着规模的扩大，对于基金经理的要求也越高。不管是发挥个人风格，还是抓黑马灰马，都是刘畅畅的擅长项，但华安文体健康已经接近百亿规模，前三大持仓已经开始出现药明康德和中国中免这样主流机构审美的大市值公司，至于能不能在白马股中研究的比其他基金经理深入，现在的刘畅畅还需要时间的验证。
另一方面，下半年以来持仓和合同之间发生错位的基金产品受到了颇多关注。华安文体娱乐三季度的调仓也从军工、新能源及周期品，转向了更符合基金合同的文体健康行业上，中国中免、凯撒文化和完美世界属于文体，药明、三星和浙江医药则代表健康。

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而这个操作，和刘畅畅三季报的展望里并没有形成完全的共振，在她看来“随着新能源发展带来的从能源产生到使用的巨大变革，使得这一产业将继续成长为未来拉动经济增长的主线，我们会在这一领域始终保持比较高的配置水平” ，同时还明确了制造业新的成长机会以及一些疫情带来阶段性错配的周期性和低估性机会。
这么一比较，华安安华的持仓更像是对季报展望的真实反馈。
这里提到的华安安华，在刘畅畅接手前是一只濒临清盘的迷你基，规模只有1200万，此前有市场人士担忧：“刘畅畅的个人魅力否吸引到五千万元左右的基金？[2]”结果刘畅畅“临危受命”后，规模迅速蹿升到40亿，要知道二季报规模不足2亿的迷你基中，在三季报有106只翻倍，有49只增长5倍，有5只增长25倍，而刘畅畅增长327倍[3] 。
目前来看，这只基金规模不大，管理费率只有0.6%（低于华安文体健康1.5%），且持仓风格更能反应刘畅畅季报的策略。
03尾声凯文·史派西（Kevin Spacey）主演的电影《利益风暴》（MarginCall）中有一句著名台词，要在金融市场赚钱只有三种方式：要么你比别人快，要么你比别人聪明，要么作弊。

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