但是 ， 这个行业里的两类群体 ， 是一直处于整个房地产食物链顶端的 。

首先谁都能想到的 ， 自然是开发商 。 从价值创造理论来看 ， 开发商在整个房地产生态链上处于最重要的地位 。 因为没有开发商造楼 ， 那其他围绕地产相关的所有交易行为都无从谈起 。

最近市场转冷 ， 开发商破产 ， 项目滞销等负面消息自然不少 。 有朋友和我交流说 ， 他了解了很多种房产投资策略 ， 从开发 ， 装修 ， 到买入持有等 。

他研究出来的总结是 ， 做开发太不划算了 。 因为builder的工程开销 ， 政府的税 ， 专业机构的咨询费等都是固定支出 ， 而自己一旦成本失控 ， 开发的损失会非常巨大 。

这位朋友说的当然是事情的一方面 ， 但反过来说 ， 开发商作为项目的Equity投入方 ， 当然会承担最大的风险 。