所以，苏宁不会像某些小人说得那么不堪，就像经济学家何帆说的：这个时代，规模不只是规模，规模本身就是能力 。

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是的，天变不足畏，人言不足恤 。在财报的前列线上反复横跳，小丑太多，数据化碰瓷，不止是笨，还很蠢，只会让更多网友恶心 。
别忘了，这是个“外行不只看热闹，内行更要看门道”的时代 。
“头铁”才敢比价
如今，618价格战已经打响，既然是补贴换市场，大促换用户，最终还是看“头铁不铁”，够铁，顺势而举易为力，不铁，背时而动难为功 。
目前看，苏宁能够在“家电渠道强势、资金利用高效、物流成本低廉”等方面扎起台型，不只钞能力，还有超能力 。
其一，华泰证券数据显示，在家电零售市场上，2019年，苏宁占有率是22.8%，远高于京东的14.4%；对比2018年，苏宁占有率提升0.7个百分点，京东只提升0.3个百分点 。

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这就意味着，无论是静态（绝对值），还是动态（增长率），苏宁都有更强的渠道话语权 。
众所周知，家电领域不同渠道的占有率，就是它们的招牌，决定商品的成本、毛利、销售返点、定价策略，8个百分点的差距，打折的回旋余地超大，自然可与京东比价对战 。
其二，“零售企业的秘密都藏在帐期里 。”这是一位业内老咖的真心话 。企业的渠道话语权越强，就可以获得另一个优势：“帐期优待” 。它可以此获得流动负债，更大程度地控制成本支出，提升资本的运作、周转效率 。
财务上，以“资金周转周期”表现，计算公式：资金周转周期=（存货周转天数+应收账款周转天数）-应付账款周转天数 。资金周转周期越小，表明企业运营资本的效率越高，带货周转能力越强 。
按财报数据，计算该指标可得，苏宁为-16.15天，京东只有-7.76天，京东运营效能远不及苏宁，即便618能带货，其周转不及苏宁，打仗更“费钱”，得利点也被更多局限 。
其三，价格战不仅打前线的补贴，也打后方的物流 。物流不只看“快”，更要兼顾“快”的性价比 。看似“费用率”只有几个百分点的差异，但在大促时，千万数量的派送，就会变成数以亿计的物流成本 。
按照中泰证券算法，选择年报数据，对比京东履约费用率、苏宁线上物流费用率如下：

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可见，苏宁的费率一直只有京东的一半不到，其物流成本优势明显，618它卖得越多，物流的规模经济越明显，而京东一旦跟进，成本势必高涨，这会让京东物流负担加重，其希望扩大盈利，加速上市的步伐会被打乱 。

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总而言之，大促就像盖高楼，没有能耐不出头，只有胜利者才能享受和平 。
但对于咱们普通人，这样的618才是真的对钱包的生命负责，真心建议加大力度 。

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