如果这3.3万亿出现坏账，是不是仅仅就是3.3万亿损失的事呢？没那么简单！你知道吗？银行是靠贷款的乘数效应赚钱的，有兴趣的可以去查相关知识 。 简单说就是：我们存入银行的存款在被扣除规定比例的准备金后，余下的钱银行可以贷款出来 。 等贷款人把贷到的钱里面的部分再存入银行，这些2次存入的钱又是存款了，被扣除规定比例的准备金后，再次作为贷款被投入市场 。 这样的反复过程产生的累计就是乘数效应 。 笔者大致测算过，在信贷需求旺盛的时候，极端情况下可以达到10倍以上 。 100元的存款能衍生出1000多元的贷款流动性 。
看到这里就揭示了一个秘密：正规金融机构的存贷杠杆上限差不多就是10倍多点，每次被央行强制抽调的准备金就是风险备用金 。 还记得蚂蚁的杠杆吗？是100倍哦！这就是蚂蚁极度不希望自己作为传统金融机构被监管的根本原因，那样能不受到准备金的束缚啊！
回到原话题，上面说过，蚂蚁以各种形式把小贷债权包装分割后（这是美国次贷的典型玩法）给到各个地方银行 。 蚂蚁相当于借钱的中介，一旦出现坏账，最后最大的损失方是那些地方小银行 。 3.3万亿坏账，哪怕按5倍的贷款乘数算，那就是市场上少了16.5万亿的贷款流动性 。 16.5万亿是什么概念? 根据央行2021年底的官方金融数据，人民币贷款余额192.69万亿元 。 16.5万亿就是大约8.6% 。 如果市场上少了这么多钱，知道有多少企业会被抽贷和断贷吗？有多少企业倒闭吗？大家都知道真正需要贷款的是中小企业，而中小企业又是吸纳就业的主力军！

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官方数据
这就是：如果上市后，万一产生坏账后的金融风险能级 。 这个级别可以算是金融危机级别的了！
二. 假如成功上市后，蚂蚁商业信誉提升会产生金融风险连锁反应
蚂蚁没上市前，提供小微贷款合作的都是什么银行？说得不客气点，还是以一些地方性小银行为主，他们被阿里和马总的巨大名头镇住了，迷惑了 。 相对而言，传统大行更谨慎，合作的深度和广度都非常有限 。 但是，如果蚂蚁成功上市呢?是不是给全社会一种错觉？国家，央行，证监会，发改委都以官方的身份认可了这样的“金融科技创新” 。 那么原本持观望态度的大行会不会就会放松警惕，加大合作呢？毕竟短期来看这样的合作可以带来丰厚的回报 。 所以上市成功就被很多人看成，这就有了官方信用的背书，整个传统金融就会无顾虑地跟这种“金融创新模式”深度合作 。 这样由此产生的连锁反应可能会呈现几何式的增长，那么背后隐藏的金融风险金额也是成倍增加的 。

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三. 蚂蚁的主要贷款客户群体注定了高风险
花呗，借呗主要的服务对象是谁？是淘宝，天猫上的基层用户 。 如果我们留意周围的话，以前用花呗，借呗借钱消费的群体有什么特点？通常是低收入，高消费群体，有收入不稳定的，甚至还有没有收入的失业者和学生 。 他们借钱是买生活急需用品吗？用借呗的人会用借来的钱买柴米油盐酱醋茶吗？恐怕更多的是买非刚性的衣服，化妆品，包包，鞋子，旅游，电子产品这些偏享受型的用品 。 大家看看周围，是不是这样的？
如此容易借到钱，你说有没有助长超前消费呢？那网商银行的借钱对象又是谁呢？多数是小微经营者 。 其实这些基层消费者也好，小微经营者也罢，他们统一的特点是抗风险能力差，收入有限 。 一旦经济环境有什么风吹草动，他们的收入就会受到影响 。

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