论利润 ， 虽然当初的黄金十年 ， 中国房地产行业毛利率也曾经一度高达38% ， 根据标准普尔全球的数据显示 ， 2018年上半年 ， 中国开发商的平均毛利率也曾一度达到33% 。 这对于毛利率在25%的大部分国外开发商来说 ， 这是不可思议 ， 也是永远无法达到的 。

但毛利率其实一定程度上与税费重叠 ， 而且与刚才所说的税费相似 ， 多出来的这部分也无法解释我们的房价与全球一线保持一致 。

论供需关系 ， 香港房价世界第一遥遥领先我们暂且不论 。 伦敦、东京、巴黎、纽约、苏黎世 ， 哪个城市的人口密度也不比我们低 ， 哪个城市的房屋空置率也不比我们高 ， 苏黎世的房屋空置率仅为1% 。

这么算了一圈成本下来 ， 一个问题出现了 ， 明明我们的一线城市房价和这些国际一线城市接近的呀？为什么成本差这么多？房价去哪里了？