总得来说,华为如果上市,股票市值有望成为国内第三大的上市公司,也就是说排在腾讯与阿里之后 。目前第一和第二都已经是市值超过5000亿美元的全球前十大科技公司之一 。
华为如果上市,市值是不太可能超过阿里腾讯的 。
那么有人会说,华为又没有上市,你怎么知道华为上市后市值多少呢?华为的确没有上市,但是对于华为的估值,我们可以找一个和华为业务模型类似的上市公司估值作为参考!那么,哪个上市公司比较是比较合适的参考呢?我觉得,三星就不错 。
我们先来看看二者2018年的财务数据 。2018年,三星的营收为2000亿美元左右,华为差不多是1000亿美元,华为的营收是三星的一半 。利润上,华为是87亿美元,三星是340亿美元,华为是三星的1/4 。截止到2019年6月4日,三星目前最新的市值是291万亿韩币,折合美金2467亿美元 。显然,三星的这个市值和阿里腾讯4000至5000亿美金的量级相差甚远 。而华为无论是营收,还是利润,都和三星还有不少的差距 。所以,按照三星目前的估值水平,华为如果上市,市值大概在1200亿到1500亿美元之间 。
那么,为什么华为三星这些公司营收这么高,市值却远远低于阿里腾讯呢?从本质上讲,这是由于公司业务类型不同决定的 。华为是硬件公司,属于制造业 。阿里腾讯是典型的现代化互联网企业 。硬件公司天生增长速度都无法和互联网公司相比,一个硬件公司年均增长20%到30%我们就觉得很了不起了,但是对于阿里腾讯这样的互联网公司,一年增长50%甚至100%我们都会觉得很正常 。或者简单说,互联网公司的增长想象空间远远超过传统的硬件公司,即便你是科技含量很高的,享誉全球的高科技公司,其估值模型也逃不出传统企业的窠臼 。
作为全球顶级的高科技企业,华为在通信设备领域全球第一,手机销量全球第二;但即便如此,华为本质上还是一家传统的制造业高科技企业 。相比之下,阿里腾讯都是当今全球范围内的互联网巨头,阿里的天猫淘宝都是拥有数亿的忠实消费者应用;腾讯的QQ和微信在全球范围内更是拥有超过10亿的用户量 。这些数量巨大的,具有绝对用户粘性以及忠诚度的软件,正是它们巨大估值的前提 。
综上所述,华为如果上市,市值是很难超过阿里腾讯的 。但是,一个公司的价值并不在于市值的大小,就像一部电影的价值并不在于票房高低一样 。当前,国家正在实施2025智造的宏伟战略,要实现这一伟大目标,我们既需要华为这样的传统高科技企业,也需要阿里腾讯这样的新型互联网企业 。只有百花齐放,百家争鸣,才能真正建立起一个高效,活泼并且富有创新的经济体系!
准确来说华为并没有超越AT的可能,除非华为云取得AWS式的成功,因为亚马逊两年来的股价增幅基本来自于其利润十倍的增长,而亚马逊利润增长率超过1100%的来源在于AWS的持续高盈利 。
1.我们先用市盈率估算法
从数据上比较,营收:华为>阿里>腾讯,利润:腾讯>阿里>华为,资产:阿里>腾讯>华为 。但真正与股票直接挂钩的只有利润,苹果作为半个互联网公司(Q2单季度APPSTORE等互联网服务营收接近百亿美元)其市盈率也只有18.86倍,如果给华为25倍的市盈率,其市值应该是70.2×25=1755亿美元 。
再看一下华为的业务结构
2.分业务估算价值
对比一下爱立信,要知道华为的市占率只比爱立信高1%而已,但华为是通讯行业里唯一一家处于盈利的企业,所以我们按照营收进行比较,华为的运营商BG的营收为2978亿人民币,也就是432.65亿美元,爱立信为235.56亿美元,大概为不到两倍,基于华为处于优势地位,算作2.5倍,那么运营商业务市值应该为,2.5×264=660亿美元
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