----降息来了？央行第一时间定调：房贷利率不会降！//----

----降息来了？央行第一时间定调：房贷利率不会降！//----

文|凯风

传闻已久的LPR正式落地 。

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布 ， 2019年8月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.25% ， 5年期以上LPR为4.85% 。

目前 ， 1年期政策基准利率为4.35% ， 5年期以上的政策贷款基准利率为4.9% 。 如今 ， 1年期LPR较基准利率下降10个基点 ， 5年期以上LPR较基准下降5个基点 。

由此来看 ， 央行的确变相“降息”了 。

不过 ， 5-10个基点 ， 效果微乎其微 。 前不久 ， 美联储的防御性降息至少降了25个基点 ， 对市场的刺激效应都是微乎其微 ， 遑论只有几个基点的所谓变相“降息”？

严格来说 ， 这是LPR第一次登场 ， 这个数字反映的只是市场预期 ， 且是新机制的直接结果 ， 与主动降息并无实质关系 。

事实上 ， 通过前几轮降准和“麻辣烫”投放 ， 市场利率早已进入下降通道 ， 这一次LPR报价不过是对市场行情的真实呈现 。

至于楼市 ， 是否受益于LPR机制 ， 要视情况而定 。

其一 ， 央行第一时间回应：新机制下房贷利率不会下降 。

事实上 ， 就在LPR报价机制发布之后 ， 央行就在第一时间做出了回应：新机制下房贷利率不会下降 。 8月20日 ， 央行副行长刘国强表示：

对于房地产市场要坚决贯彻落实“房住不炒”的原则 ， 不将房地产作为短期经济刺激的手段 ， 保持个人住房贷款利率基本稳定 。

要知道 ， 房贷属于5年以上的中长期贷款 ， 目前基准利率是4.9% ， 但各大城市一般都有5%-20%不等的上浮 。
此前 ， 央行在1年期LPR的基础上 ， 特意推出5年期以上的LPR利率 ， 主要为住房贷款提供参考 。

显然 ， 1年期LPR的大方向是市场化 ， 而5年期的LPR仍要接受相关部门指导 。

其二 ， 房地产融资收紧 ， 多地楼市仍在定向加息 ， 可见房地产暂时被排除在这一轮宽松之外 。

目前 ， 全球多个国家进入降息区间 ， 大宽松时代轰隆而至 。 中国即便不跟随降息 ， 房贷利率也不应该进一步上行 。

如今 ， 房贷利率不降反增 ， 多地定向加息如火如荼 ， 这意味着什么？

显然 ， 在可能的宽松到来之前 ， 房地产已经被加码了一轮紧箍咒 。

从房地产信托到房企外债 ， 从“地王”融资到高杠杆房企融资限制 ， 再到银保监会三番五次严查资金违规进入房地产 ， 这一次对于房地产的融资约束 ， 不是一般的严重 。

与此同时 ， 在市场利率下行的大环境下 ， 多地楼市贷款利率不降反增 ， 这显然是有意的定向加息 。

从目前来看 ， 市场利率轻微下行的利好 ， 已经被未雨绸缪的楼市调控被拦住了 。

其三 ， LPR的实质 ， 是利率并轨 ， 挤压银行利润反哺实体企业 ， 并非灌溉房地产 。

所谓LPR ， 指的是市场利率 ， 由各大银行按照MLF利率加点报价而成 。 而MLF ， 是央行对于金融机构的贷款利率 ， 这是典型的市场利率 ， 与大环境变化比较密切 。