【从CPI运行情况来看，怎样正确认识通胀与通缩？】从当前的数据来看 ， 其实现在没有通胀的风险 ， 反而更应该注意通缩的风险 。那么看未来 ， 通胀的影响因素又是怎样的呢？
第一 ， 货币投放量 ， 根据央行的报告 ， 7月末 ， 广义货币（M2）余额191.94万亿元 ， 同比增长8.1% ， 增速比上月末和上年同期均降低0.4个百分点 。M2增速放缓 ， 显示了目前货币的超发情况得到了改善 ， 较2015年之间的增速大幅下降 ， 从货币供应角度来看 ， 不存在明显推升通胀的风险 。

文章插图
第二 ， 核心物价变化 ， CPI衡量的是一篮子商品价格变化 ， 而其中30%的比重是食品价格 ， 在食品中猪肉又占了三分之一 ， 所以猪肉价格变化对CPI影响很大 ， 根据最新的报道 ， 8月15日国生猪均价达22元/公斤 ， 超2016年的高点 ， 主要还是因为生猪供给不足 ， 截至7月猪肉产量同比下降达25% 。短期来看 ， 供求难以平衡 ， 下半年猪肉还会上涨 ， 大概率还会推升CPI 。

文章插图
（图：瘦肉型白条猪价格走势）
另一个是水果 ， 水果主要是供求关系带来的涨价 。但在由于时令水果大量集中上市 ， 市场供应充足 ， 水果价格整体出现了回落 ， 而且回落幅度还比较大 。据对36个大中城市监测数据显示 ， 7月下旬苹果、橙子、梨、西瓜和香蕉5种水果平均零售价格与7月上旬相比下跌5.2% 。其中 ， 西瓜、梨的价格降幅较大 ， 分别下降16.0%、15.1% 。水果价格接下来有回落预期 ， 这意味着CPI指数的最大推动力其实就是猪肉 ， 预计全年CPI会在2.5%左右的水平 。
第三 ， 输入性通胀 ， 输入性通胀主要是资源端价格的上升 ， 层层传导 ， 最终会引起消费端价格的大幅上升 ， 主要集中在矿产价格和原油价格 ， 不过从目前的情况来看 ， 全球经济均有放缓预期 。根据IMF7月更新的报告 ， 今年全球增长依旧疲软 ， 明年增速有所回升 ， IMF继续调低预测值 ， 其中对今明两年的全球经济增长预测分别调低了0.1个百分点 。

文章插图
这使得大宗商品价格和原油价格走势都比较低迷 ， 输入性通胀产生的概率较小 。
第四 ， 汇率变化 ， 最近汇率变化比较大 ， 人民币美元汇率呈现快速贬值的走势 ， 可能很多人会认为 ， 货币贬值 ， 那么就没有以前值钱 ， 不就是通胀膨胀吗？实际上不是这样 。汇率贬值 ， 是对外贬值 ， 并不直接影响国内消费物价 ， 不能据此说通货膨胀 。如果货币对外升值 ， 对吸引热钱流入 ， 推升资产价格 ， 有通胀风险 。而如果汇率贬值 ， 则会引起资金外流 ， 对支撑经济的总资金形成影响 。
自去年以来 ， 国内开放金融市场 ， 引导了大量的海外资金流入 ， 完全可以有效对冲货币贬值带来的资本外流 ， 同时汇率的贬值对有利于出口型企业应对贸易困难 。不过 ， 汇率贬值虽然不直接产生通胀 ， 但会间接影响通胀水平 ， 因汇率变化 ， 外币升值 ， 进口商品（包括原材料）成本上升 ， 会进行传导 。

• 老公去世快过百天了，为什么这几天梦不见他了？
• 好吃又便宜的休闲零食有哪些推荐？
• 属鸡男和属虎女相配吗？
• cpi是什么意思啊
• 卫生间布局风水 好的风水从卫生间开始 房屋卫生间位置风水
• 头柱香民间故事
• 有一从来都是丑女示人的女生，学会化妆成美女，她对别人眼光的转变的看法是怎样的？
• 如何从一名施工单位的施工员转为建筑设计院从事设计工作？
• 为什么游泳要从蛙泳开始学起呢？
• 想要买到好房子，房屋布局才是重中之重，要从3方面来选择 全阳面的房子风水好不好