\n \n

上半年 ， 全市甲级写字楼市场共录得61489平方米净吸纳量 ， 较去年同期有所下滑 。 此外 ， 报告显示 ， 2019年下半年 ， 预计北京甲级写字楼市场将有七个新项目交付入市 ， 主要来自于CBD核心区、丽泽以及亚奥区域 ， 届时将带来约124.8万平方米的新增面积 。 大体量新增供应将导致全市空置率在短时间内快速上升 。

\n \n

一方面 ， 企业经营的压力造成对写字楼需求的降低 。 另一方面 ， 写字楼开发供应加大造成市场供过于求 ， 受此影响 ， 尽管拥有核心地段优势的SOHO中国出现下滑或是必然 。

\n \n

除业绩出现下滑 ， 市场遇冷外 。 日前 ， 汇丰研究发表研究报告指 ， SOHO中国上半年核心盈利按年跌80%至5.65亿元人民币 ， 但净负债维持稳定于44% ， 较上年度同期仅升1个百分点 。 公司上半年业绩反映出具韧性的租赁业务表现 。 不过 ， 该行对於公司出售资产计划及第三季写字楼项目无显着进展 ， 略为感到失望 。

\n \n

报告指出 ， SOHO中国现价较资产净值有79%折让 ， 估值具吸引力 ， 而出售资产仍然是该行的主要催化剂 。 该行将其目标价由3.3港元下调至3.1港元 ， 维持评级“买入” 。

\n \n

相比于汇丰研究机构下调SOHO中国评级 ， 同策研究院总监张宏伟有另外看法 ， 在他看来 ， 针对不同的市场周期 ， 企业低点收购资产后 ， 在时间过程中资产价格变动到高点时 ， 持有重资产退出与买入属正常现象 ， 买卖过程中的资本运作涉及融投管退的问题 。 此外 ， 他认为 ， 在不同的市场周期中 ， 实现写字楼投资业务的价值 ， 包括实现自己公司的一些利润、品牌、运营价值 。 关键在于找到周期的点和投资的策略 。

\n \n

包租公潘石屹曾说 ， “中国的房地产时代已经变了” 。 诚然 ， 房住不炒的政策下房产业已迎来下半场 ， 黄金十年之后的时代下 ， SOHO中国地产主业转型写字楼新模式堪称开拓 。 然而 ， 更值得关注的或是未来 ， SOHO中国又会怎样寻求新发展 。