北京时间11月12日晚间消息 ， 据报道 ， 东芝公司今日宣布 ， 作为提高股东价值努力的一部分 ， 将把公司分拆成三家独立的公司 。
具体而言 ， 将把公司核心运营部分分拆成两家新的上市公司 ， 一家专注于基础设施服务 ， 另一家专注于科技设备 。 东芝表示 ， 新的基础设施部门将包括其能源系统和解决方案部门、数字解决方案和电池业务等 ， 而新的设备公司将包括电子设备、半导体制造设备和大容量硬盘驱动器等 。
东芝预计 ， 基础设施业务在2021财年的营收将达到2.09万亿日元 ， 而设备公司的营收将达到8700亿日元 。
此外 ， 第三家公司将持有东芝所拥有的内存芯片厂商Kioxia Holdings和东芝科技公司（Toshiba Tec ）的股份 。 东芝持有Kioxia Holdings 40.6%的股权 。 东芝表示 ， 计划在2023财年下半年完成此次分拆 。
向股东回馈1000亿日元
【东芝宣布分拆成三家公司 未来两年回报股东1000亿日元】东芝还计划在未来两年内向股东回报1000亿日元（约合8.75亿美元） 。 东芝称 ， 计划将所持Kioxia Holdings的股份货币化 ， 并将净收益全额返还给股东 。
东芝CEO纲川智（Satoshi Tsunakawa）对此表示：“在我们140多年的历史中 ， 东芝不断发展 ， 走在了时代的前列 。 今天的决定也没什么不同 。 为了加强我们的市场竞争力 ， 每一项业务现在都需要更大的灵活性 ， 来应对市场机遇和挑战 。 ”
纲川智在新闻发布会上还称 ， 东芝支持Kioxia Holdings的IPO（首次公开招股）计划 ， 而不是被外国买家收购 。 但是 ， Kioxia Holdings的最终命运还是要由其股东贝恩资本（Bain Capital）来决定 。
日本标杆企业的沦落
东芝可以说是日本的标志性企业 ， 但多年来一直深陷争议之中 ， 至少可追溯到2015年 。 当时 ， 东芝因财务丑闻而支付了日本有史以来最大的一笔罚金 。 随后 ， 因进军核能业务而被迫减记63亿美元 ， 并出售其核心的内存芯片业务 。
随着亏损的不断加剧 ， 以Effissimo Capital Management为首的激进投资者开始向东芝施压 ， 要求改组董事会 。 去年 ， 东芝在年度股东大会上击退了这些激进投资者 。 但后来的一项独立调查发现 ， 东芝管理层利用政府盟友 ， 与公职人员携手影响了投票结果 。
一直以来 ， 东芝备受所谓的“多元化折让”的不利影响 ， 即市场倾向于以低于其部分总和的价格 ， 对一组多元化企业和资产进行估价 。 而此次分拆成三家独立的公司 ， 也是日本科技巨头为解决“多元化折让”而采取的最激进的行动之一 。
东芝CEO纲川智在新闻发布会上表示：“我们只看到了光明的未来 ， 我们将做出前瞻性的努力 ， 为所有利益相关者和社会带来更多价值 。 ”
投资者的质疑
一些投资者并不确信 ， 此次分拆将为东芝股东创造更多价值 。
日本证券公司Okasan Securities的首席战略官Fumio Matsumoto称：“如果一项机具竞争力的业务的估值 ， 受到了其他业务的阻碍 ， 则分拆是有意义的 。 ”
“但是 ， 如果没有这样的业务 ， 分拆的结果只会产生三家平淡无奇的中型企业 。 ”