新能源汽车确实是今年的热门板块 ， 有头有脸的互联网公司 ， 似乎都抢着进入这一领域 。 但是在与汽车关联不大的内容领域 ， 还是比较少见 。 B站是一家 ， 此前字节跳动传出正组建车联网团队的消息 ， 随后字节跳动表示：正在做一些探索 ， 以满足车载场景的用户体验 。
在车领域 ， B站所购的极氪汽车股票为Pre-A系列优先股 ， 一般情况下没有投票权 ， 但B站也算与热门的电动汽车领域产生了关联 ， 除了热门概念型投资的考虑 ， 至于后续是会有内容、渠道、广告层面的合作 ， 还是会酝酿造车计划 ， 就需要长期观察了 。
在投资的同一月 ， B站还参与了中国电信A股IPO战略配售 ， 认购金额约为5亿元 。
从今年的投资打法来看 ， B站除了基于ACG生态的投资 ， 开始把一部分精力放在投资趋势和风口上 。
不过 ， 投资亏损受市场影响 ， 未来大环境向好的情况下 ， 投资回报有望提升 。
游戏业务不赚钱 ， 盈利渐行渐远
2021年Q3 ， B站游戏业务收入同比增长9%达14.0亿元 。 相比之下 ， 增值服务业务收入同比增长95%达19.1亿元；广告业务同比增长110％达11.7亿元；电商及其他业务收入达7.3亿元 ， 同比增长78% 。
作为B站营收的四驾马车 ， 广告、增值、电商均保持了高速增长 ， 其中广告业务营收数额和占比持续提升 ， B站内容破圈效果明显 。
但相比较处在高速发展阶段的大会员、广告业务 ， 以及电商业务 ， 作为基本盘的游戏业务增长要逊色很多 ， 增长很吃力 。 三季度 ， B站上线了三款独家代理游戏 ， 并于9月迎来了《命运：冠位指定》的五周年纪念活动 ， 但未见明显效益 ， 此前二季度上线新作贡献一般 。
而收入组成中毛利率较高的游戏业务占比有所降低 ， 也影响毛利率降低 。 本季度 ， B站毛利率创新低 ， 为19.6% 。

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制图：新浪财经
过去 ， B站一直想撕掉游戏公司的标签 ， 向多元、均衡的收入模式迈进 。 2020年 ， B站完成营收结构大转变 ， 大会员和直播在内的增值服务业务扛起创收大旗 ， 占据营收第一位 ， 此后游戏业务占比逐渐下滑 ， 如今占总营收比例已至26.7% ， 与上市之初近八成的占比已相去甚远 。
不过 ， 游戏业务比例下降 ， 也在影响B站的盈利时间表——它正离盈利越来越远 。 游戏业务动能不足 ， 是其目前面临的另一大问题 。 B站自2019年以来一直将焦点投放在自主开发游戏 ， 自主开发游戏在接下来能否有显著的贡献 ， 仍是未知数 。
再布局元宇宙 ， 已经晚了
在用户增长方面 ， 第三季度 ， B站平均月活跃用户数（MAU）为2.672亿 ， 移动月活跃用数为2.499亿 。 平均日活跃用户数（DAU）为7210万 ， 与上年同期相比增长35% 。 平均月付费用户数（MPU）为2390万 ， 与上年同期相比增长59% 。


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制图：新浪财经
哔哩哔哩董事长兼首席执行官陈睿在电话会议上表示 ， 更多的屏幕也会成为视频的主场 ， 比如电视屏 ， 已成为B站MAU排名第二的设备 。 B站现在电视端的MAU已经超越了PC端 ， 同时 ， 电视端的播放时长也长于其他终端 ， 他认为电视端还会有进一步的增长潜力 。
据其透露 ， TV端与App端用户的重合度低于20% ， 大多数用户是在三、四、五线城市 ， 这个完全差异化的用户活跃 ， 为B站带来了更多的信心 ， B站现有的内容储备在往后产品的变化 ， 包括多场景的变化 ， 应该在用户的渗透增长端还有其他的增长空间 。