事实上，当时那次7.5亿元的融资，其实是小马奔腾IPO前的最后一次融资 。如果跟当下万达影业Pre-IPO百亿规模的融资额相比，简直不过是一个小小的零头 。事实上，即便是当下100亿融资规模的万达影业，也在商业计划书（BP）上写明了，如果1年不能上市，万达文化集团将按单利15%的回报率从投资人处进行回购 。
可惜的是，当年小马奔腾的IPO之路遭遇一波三折，并且，2014年初，小马奔腾董事长李明突然离世，接下来就是公司内部各种内斗，以及核心高管和人才的流失 。巨大的人事地震导致的直接结果是，作为公司重要盈利来源的电影业务一下子陷入停滞状态，2014年下半年，小马奔腾一部新片都没有开工 。
除了一些新的主投项目无法操作之外，吴宇森的《太平轮》上下两集总票房不到3亿，乐视8亿保底，让小马奔腾勉强收回成本，但并未赚到很多钱；在电视剧方面，制作成本在5000万左右的两部电视剧《手相》以及《黄金大劫案》都没有找到可以播出的平台 。这前前后后加起来，小马奔腾不仅没有赚钱，还有亏损 。

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一边是小马奔腾陷入债务泥潭；另一边是建银文化基金已经到了退出的时间 。在这个时间节点上，建银文化先是跟李莉、李萍联手罢免董事长金燕 。后又跟曾经的“战友”李莉、李萍姐妹翻脸，并于2014年11月根据对赌协议中的条款提起仲裁 。
一系列变故之后，小马曾经的“局中人”对于资本的芥蒂颇深 。与影视圈常见的人情冷暖不同，资本的理性、势利、冷血，让当事人多多少少都觉得有些受伤 。
这场经典的案例也许并不具备借鉴意义
即便整件纠纷的最终仲裁结果看起来，建银文化当年4.5亿的投资，现在要收回6.35亿，但在大部分圈内人看来，小马奔腾已经拿不出任何补偿了 。
上述建银文化投资人向小娱透露，建银文化采取这种极端措施，其实是为了给基金的出资人（LP）展现一种态度，告诉出资人，我已经尽力了，如果建银文化没有采取任何措施，就会受到出资人的非议，毕竟，基金是要对投资人负责的 。
“建银国际现在的做法明显是两败俱伤，一方面小马奔腾在仲裁后可能面临清盘；另一方面，这次投资的失败对整个基金的收益影响是非常大的，意味着第一期基金将近1/3的投资收益都收不回来了 。”
触发对赌协议是投融资双方都不希望看到的 。这次纠纷中不仅触发了对赌协议，最后投资方和公司还对簿公堂 。这在业内这已经算得上是非常经典的案例 。但在上述投资人看来，这起案例并不具备可以借鉴的普遍性 。
“签订对赌协议其实在业内很普遍，但小马奔腾的情况太特殊，并不太具备很大的参考价值，都没有想到，创始人会去世 。如果不是‘狗哥’去世，公司又出现经营问题的话，即便存在对赌条件，我相信，建银文化还是会延长对赌期限，不会触发对赌机制的 。其实当时投资的时候最重要的就是看好‘狗哥’，他一出事，大家都慌了 。”
在一些业内人士看来，建银文化采取如此激进的措施，或许也跟它的国有背景有关 。“国有背景的基金，一旦遇到问题首先想到的就是要摘清责任 。如果是一家市场化基金遇到这种事情，可能在狗哥出事之后，会投入更大的精力一起把业务做上去，帮助公司度过难关 。当然，国有背景的基金也会根据领导的不同，而有不同的处理方式 。”
如今的小马三分天下
在这件事情之外，我们发现如今的小马奔腾早已不似从前 。2014年11月的公司内斗中，金燕被彻底排挤出公司之外 。离开小马奔腾的金燕在2014年底注册成立了北京正在发生文化传媒公司，在她看来，成立这家新公司纯属一种谋生手段 。

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