人们理想中的元宇宙指一个脱胎于现实世界 ， 又与现实世界平行、相互影响 ， 且始终在线的虚拟世界 ， 能够为用户提供沉浸式娱乐体验和内容社区综合体 。 当前我们仍然处于元宇宙的概念期 ， 离这样的设想仍然十分遥远 。
华泰证券认为 ， 想要建成这样一个成熟的虚拟世界仍然需要持续的5-10年的基础设施建设 ， 并指出基础设施建设主要聚焦于互操作系统（ARVR终端）、价值结算系统（区块链）、信息基础设施（数据中心、云计算、通信光模块、边缘计算）、内容生产系统（游戏引擎等）四个方向 ， 对应元宇宙应用、治理、身份、激励等一系列要素 。

文章图片

华泰证券指出 ， 类比4G时代 ， 元宇宙相关硬件基础设施也将率先开始 ， 带来半导体需求的继续扩张 。 根据测算 ， 2021-2030年间 ， 全球半导体市场仍会维持5%左右的复合增速 。

文章图片

具体来看 ， 随着各类技术的持续投入和元宇宙应用拓展 ， 分别对高新能计算/近眼显示/人机交互/通信四个方向提出了全新的需求 。

文章图片

方向1：元宇宙有望大幅提升AI、图像渲染、区块链需求
1. 元宇宙高算力提升数据中心及高计算芯片等基础硬件需求
元宇宙推动下 ， 数据中心作为计算和存储的重要硬件设施将有望保持10%以上增速 ， 打破周期性波动 。
华泰证券指出 ， 数据中心回暖 ， 全球超过400亿美金市场 ， 是支撑元宇宙发展的重要基础设施 。 根据OpenAI测算 ， 算力革命超越摩尔定律 ， 对应集成电路中的晶体管数量大约每两年翻一番 。 深度学习正在逼近现有芯片的算力极限 ， 人工智能发展正在进入加速阶段 。

文章图片

在AI元宇宙等新应用推动下 ， 数据中心用高计算芯片(HPC)也呈现加速发展趋势 。 服务器和数据中心用的处理器芯片市场规模不断增长 ， 目前计算仍主要依赖CPU 。

文章图片

2. 元宇宙将端游体验推向手游 ， 推高渲染相关GPU用量
游戏作为最接近元宇宙的应用形态 ， 有望通过云游戏的方式将本地渲染搬移到云端 ， 将端游体验推向手游 。
华泰证券分析师黄乐平指出 ， 云游戏将是一个突破口 ， 未来更多应用的出现都将带来算力上的庞大需求 ， 从而在形态上相较过去有新的变化 。

文章图片

云游戏将端游体验带动终端 ， 可快速实现硬件设备的限制 ， 用手机即可流畅运行3A大作；同时云游戏的高同步性使得在各个终端获得“无缝切换”的游戏体验 ， 无需下载 ， 点开即玩 。 云端服务器也能更好地对游戏所需算力进行充分分配 ， 减少冗余算力消耗 ， 节约了整体成本 。
3. 分布式记账和存储：以太坊生态加速繁荣 ， 催生存储需求
区块链作为元宇宙的基础设施之一 ， 具有去中心化 ， 安全 ， 可信等特点 。 其中与元宇宙联系最紧密的当属以太坊 。
未来 ， 万物皆可NFT 。 NFT不仅有唯一、不可篡改、永久保存的特点 ， 最主要是解决了数字物品的产权确权和交易流转等问题 ， 从而扩大了流通范围 ， 进而提升了流动性 。