要知道 ， 在过去数年中 ， 途虎养车一直在对用户进行补贴 ， 仅在2020年初的上海地区 ，途虎养车就准备了超10亿元的补贴 拿出真金白银回馈消费者 ， 但即便如此活跃用户增速依然相对不高 。 因此 ， 途虎养车增长的可持续性 ， 不免受到质疑 。
再来看复购率 ， 数据显示 ， 2020年9月 ， 途虎养车的复购率为62.9% 。 这一数字并不能算优秀 ， 而在这背后其实是整个汽车后市场服务低频消费的特征 。 通常而言 ， 正常使用的新车年保养量只有2-4次 ， 客户对单品牌或者单一平台的贡献值是极低的 ， 途虎养车的营销很难改变这一特征 。
另外 ， 庞大的门店网络让途虎养车覆盖了中国销售的大多数乘用车车型 ， 市场上239个品牌共计超过44000款车型的车主 ， 都能够在途虎找到适配的服务 。 但同时 ， 这130万个汽车零部件SKU也占用了途虎养车庞大的资金量 。
再来看收入 ， 途虎养车虽然名字中有“养车”一词 ， 但从实际情况来看 ， 其最重要的营收构成却依然还是利润率极低的销售汽车用品及服务 。 招股书显示 ， 途虎养车收入的“大头”来自轮胎和底盘零部件 ， 2019年、2020年及2021年前9个月分别为38.39亿元、42.02亿元、36.78亿元 ， 占总收入的比例分别达到54.6%、48%、43.6% ， 而在2021年前三季度 ， 而汽车保养的收入占比为32.7% 。
但问题在于 ， 轮胎经销行业本身的性质 ， 决定了途虎养车很难从上述业务获取可观的利润 ， 从2019年至2021年三季度 ， 其毛利率在报告期内分别仅为3.9%、7.8%、8.6% 。 然而 ， 从成立至今 ， 低价轮胎始终是途虎养车吸引流量的重要手段 ， 一边是轮胎供应商 ， 一边是希望获取低价轮胎产品的客户 ， 作为“中间商”的途虎养车实际上很难有转圜的空间 ， 这也就意味着 ， 要想在最大头的业务上获取更高的利润 ， 几乎不可能 。
因此 ， 从途虎养车所选的赛道和现状来看 ， 途虎养车一方面很难通过扩大门店规模和复购率来有效地增加运营效率 ， 即便是大规模的补贴也无法获得相应的效果；另一方面 ， 轮胎销售等利润率较低的业务 ， 仍是途虎养车的主要收入来源 ， 但却因为各种因素难以增加盈利 。
可以说 ， 途虎养车的亏损现状 ， 还无法看到改善的曙光 。
未来的难题
随着新能源车的起势 ， 为途虎养车的前景带来了更多的变数 。
因为没有内燃机 ， 新能源汽车的保养需求也随之大大减少 ， 而在国家政策力推之下 ， 新能源汽车渗透率急剧上升 ， 根据中国汽车工业协会的数据 ， 2021年中国新能源汽车市场渗透率达到13.4% ， 同比增长8个百分点 ， 而到2022年新能源汽车销量将达500万辆 ， 渗透率将超过15% 。
然而 ， 从现实角度来看 ， 新能源汽车完全取代燃油车为时尚早 。 就眼前来看 ， 途虎养车还无需为此过分担忧 ， 数据显示 ， 2020年 ， 中国的平均车龄为5.6年 ， 远低于美国的11.9年以及欧盟成员国的11.7年 。 预计到2025年 ， 这一数字将达到7.6年 ， 车龄日渐增长也会导致更频繁的保养和维修需求 。
更何况 ， 途虎养车也已经根据市场的变化 ， 适时对业务内容进行了调整 。 目前 ， 途虎养车正在探索为新能源汽车量身定制的产品和服务 ， 比如电池维修——新能源汽车没有内燃机和排气系统 ， 将不再需要更换机油、滤清器、点火零部件之类的维修保养服务 ， 但与电池相关的维修保养服务大大增加 ， 定期安全检测是必需的 ， 电池带来的车架、轮胎磨损也是汽车维修的新需求 。
因此 ， 新能源车的逆袭只能算是途虎养车的远虑 ， 而如何提升服务、实现盈利 ， 以及与巨头竞争 ， 才是途虎养车的近忧 。