随着此次被媒体曝光 ， 高额融资的有棵树陷入公共信任危机 。
关系难理清
【汤臣倍健布局跨境电商,有棵树惹麻烦】事件发生后 ， 汤臣倍健对外发布声明 ， 未来汤臣倍健会加强对投资参股企业的把控 ， 加大对参股公司经营业务的监管 。
3月16日 ， 在接受采访人员问询后 ， 汤臣倍健董秘办立即发来简短声明 ， 并不愿对此事件进行过多解释或置评 。
是否如汤臣倍健所说 ， 只是对有棵树进行股权投资 ， 并未参与日常经营？采访人员调查了解到 ， 情况似乎并没有这么简单 。
汤臣倍健与有棵树的另一位股东广发信德投资管理有限公司(以下简称“广发信德”)及其背后的“广发系”存在着关联关系 。
根据汤臣倍健2015年年报披露 ， 2014年12月 ， 公司投入自有资金6000万元 ， 与广发信德、广发信德智胜投资管理有限公司(以下简称“信德智胜”)合作 ， 成为广发信德健康产业投资基金(以下简称“健康基金”)的有限合伙人 。
采访人员注意到 ， 健康基金聚焦于健康管理领域的新技术(如分子诊断)、新趋势(如康复医疗、医疗大数据)和新业态(如互联网医疗、医药电商)等领域 。
汤臣倍健作为基金的战略投资人 ， 享有相关投资项目的表决权 ， 并将以此次交易为契机 ， 加速从产品营销向价值营销的战略升级 ， 布局互联网医疗领域 ， 借助移动互联浪潮培育新的商业模式及利润增长点 。
采访人员查询工商资料发现 ， 在一家名为广州广发信德一期健康产业投资企业(有限合伙)的企业中 ， 汤臣倍健为该企业合伙人之一 ， 其执行事务合伙人为信德智胜 。
2016年3月 ， 汤臣倍健还以自有资金1.8亿元入伙珠海广发信德国际生命科学股权投资基金(有限合伙)(以下简称“信德生命科学基金”) ， 成为其有限合伙人 。
工商资料显示 ， 信德生命科学基金的法定代表人及股东之一为信德智胜 ， 认缴出资额500万元；另一股东珠海广发信德敖东医药产业投资中心(有限合伙)(以下简称“信德敖东医药”) ， 认缴出资2亿元 。 信德敖东医药的股东为广发信德(持股58.80%) ， 以及吉林敖东(000623.SZ)等 。
据采访人员调查 ， 汤臣倍健在战略投资有棵树之后 ， 还向其委派了董事 。 2015年6月起 ， 汤臣倍健副总经理龙翠耘担任有棵树董事至今 。
按照汤臣倍健当时发布的公告 ， 有棵树将成为汤臣倍健布局跨境电商领域的战略合作伙伴 ， 与汤臣倍健在供应链及进口健康产品、全新销售渠道、电子商务销售方式和大数据等方面开展深入合作 ， 共同打造大健康领域的跨境电商平台 。
发力跨境电商
今年以来 ， 汤臣倍健试图在跨境电商领域大干一场 ， 以扭转目前的经营颓势 。
汤臣倍健2016年年报显示 ， 公司实现营业收入23.09亿元 ， 较上年同期增长1.90%；归属于上市公司股东的净利润5.35亿元 ， 较上年同期下降15.78% 。
“报告期内 ， 基于未来长远发展 ， 公司对部分子品牌业务进行了相关调整 ， 自第三季度开始全面启动以汤臣倍健主品牌升级为核心的系列调整 ， 这些举措对公司业绩构成一定的压力 。 ”汤臣倍健称 。
事实上 ， 汤臣倍健的业绩压力早在去年上半年就开始了 。 彼时该公司人士告诉采访人员 ， “上半年药店渠道增长乏力 ， 销售表现不达预期；品牌推广投入力度 ， 其间费用增加；下半年还将加大新业务及大健康的投入和布局 ， 这些举措短期内对公司业绩构成一定的压力” 。
在业绩表现不及预期的同时 ， 汤臣倍健2016年在销售费用上的投入并未大幅增加 。 根据2016年年报显示 ， 汤臣倍健销售费用为6.39亿元 ， 相较于2015年的6.19亿元 ， 仅微幅增长了3.27% 。 而在过去6年 ， 伴随着汤臣倍健业绩增长的背后 ， 是销售费用(包括广告费或推广费用等)的持续投入 。