首先 ， SaaS订阅解决方案一直是有赞最核心的业务 ， 不管是有赞科技还是中国有赞 。 这个收入主要包括了SaaS产品的订阅费 ， 以及商家通过SaaS产品与消费者进行的超出预先规定的交易数量门槛所支付的每笔交易云服务费 。
【有赞亏损，白鸦不管】截止9月30日 ， 这部分业务收入达到了7.37亿元 ， 占总收入的比例接近63% 。 而有趣的是 ， 有赞在半年报中披露2021年上半年这部分业务收入达到了5.1亿元 ， 占总收入的比例也是63%左右 。

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（图 / 有赞2021年半年报）
上述两个占比数据有没有问题 ， 我们无法判断 。 但就此据来看 ， 不论有赞如何说明自己的用户数据正在增长 ， 这样比例“十分稳定”的收入结构 ， 恰恰说明有赞的业务遇到了不小的麻烦 。
根据界面新闻披露的数据 ， 在有赞门店SaaS产品的新增付费商家数量方面 ， 实现了同比翻倍增长 ， 截止9月底占整体新增商家比例达43% 。 财报数据显示 ， 截至9月底 ， 存量付费商家数量约为9.03万个 ， 较6月底增长3%；平均每个商家的期间销售额约80万 ， 同比增长8% 。
这里让人们不禁产生了一个疑问 。
因为有赞SaaS产品的新增付费商家数量比去年有了翻倍增长 ， 放到今年6月份的环比也增长了3%；再加上每个商家期间销售额达80万 ， 同比增长了8% 。 一般情况下SaaS的订阅服务都是按销售额比例来计算的 ， 也就是说销售额增加了SaaS订阅服务的收入理应增长 ， 占总销售收入中的比例应该有所提升才是 。
但目前的情况是 ， 有赞SaaS订阅解决方案的收入占总收入的比例基本没有变化 。
对此 ， 有赞方面给出的解释是 ， 这部分销售的降低是由于云服务费用的减少 。
但这又说不清楚了 。 2020年年报发出之后 ， 白鸦在公开场合曾表示 ， 2021年将加大对有赞云服务的投入 。 年报中赫然写着“公司将增加对有赞云的投入 ， 以加强公司的云产品 ， 如电商云、零售云及营销云” 。
严格意义上讲 ， 年报中写出的应该是一年之内最重要的计划 ， 而现在SaaS收入中云服务的费用降低 ， 跟“重点投资云服务”这样的企业战略显得有些格格不入 。
另外 ， 今年三季度有赞的营销费用创了新高 ， 也是一个问题 。 不算销售成本4亿多元 ， 仅市场和促销的费用 ， 截止9月30日有赞就已经花掉了6.87亿元 ， 这比去年同期的5.39亿元增加了27.5% 。

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（图 / 有赞2021年三季报）
而有赞在本季度实现的收入比去年同期下降了9.88% ， 这也就意味着有赞今年用增加近30%的市场和促销费用 ， 仅拿到了不到去年同期92%的收入 。
从这个角度看 ， 有赞付费用户数量的增长 ， 以及所谓新付费用户翻倍的出现 ， 这背后是否有问题？
2、渠道困境难解从财报中不难看出 ， 有赞另一个重要的收入来源是商家解决方案 。
跟SaaS纯软件不同 ， 在商家解决方案方面 ， 有赞更偏重于通过引流为商家带来销售收入 ， 继而从中分成 。
2018年 ， 有赞和快手达成合作 ， 推出了“短视频电商导购”解决方案 ， 来自快手的数据迅速成为有赞业绩的一大亮点；2019年 ， 快手为中国有赞贡献的GMV占据了其总GMV的40% ， 可以说快手成了有赞最大的“增长引擎” 。

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