富途Q3营收净利继续双增长，业绩与股价背离还要持续多久？( 三 ) _信息快讯

虽然富途已在2019年完成了APP专项治理工作组的整改，但今年11月1日正式实施的《个人信息保护法》对涉及个人信息出境的企业在用户告知标准和安全认定条件两方面做出了更为明确的规定。
对于跨境互联网券商来说，用户信息“告知＋同意”的标准要求，合股难度并不大，但能否获得网信部的安全认定，还得看监管力度有多大。
对于大陆展业牌照的问题，《螳螂观察》认为，跨境互联网券商在大陆“打擦边球”多年，虽然通过拓展海外客户对冲了一定的业绩下滑风险，但大陆市场庞大，海外资产配置需求旺盛，在强监管的大背景下，缺少了大陆的展业空间，难免引发市场重新估值。
富途在香港及海外市场牌照布局比较全面，但在大陆并未取得展业牌照，也没有在证监会备案，通过不在大陆设置实体营业网点，只接受客户海外资产，线上展业的方式，也是处于监管的灰色地带，一旦监管趋严，难免受到影响。
虽然富途表示， “二季度80%以上的新增客户来自中国香港地区及海外，绝大多数存量客户也来自中国香港地区及海外” 。但背靠大陆市场是多年来资本市场看好富途的重要原因，
即使获得了大陆券商牌照，目前低门槛直接投资全球股市和金融衍生品的优势将大打折扣。而且国内券商巨头也占据了大多数市场份额。
证监会批准的个人跨境投资渠道中，沪深港通门槛高，标的较少；QDII基金、债券通、跨境理财通属于间接投资，对高风险的证券投资基金也有一定限制。
此外，国内传统券商不仅数字化做的好，市场集中度也高，根据我国证券业协会统计， 2020年前十大券商占据了证券市场68.7%的市场份额。
大市场的降温已在所难免，对于富途控股等跨境互联网券商来说，加速全球化布局的同时，也要推进本土化合规进程。野蛮生长的时代已经过去，脚踏实地拥抱监管，才能走的更长远。
本文来自微信公众号“螳螂观察（微信ID:TanglangFin）”， 36氪经授权发布。

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