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研发创新是集成电路设计企业保持核心竞争力的关键 。 帝奥微需持续进行较大规模的研发投入 ， 及时将研发成果转化为成熟产品推向市场 。
报告期内 ， 公司研发费用分别为 2512.46万元、2186.58万元、2605.06万元、1919.08万元 ， 占当期营业收入的比例分别为25.80%、16.00%、10.52%和 8.61% 。
由于集成电路产品的推出需要一定的研发周期并存在一定的研发失败风险 。 若公司未来产品研发不能跟上行业升级水平 ， 创新方向不能与客户的需求相契合 ， 或新产品研发不及预期 ， 将带来产品市场认可度下降 ， 在一定程度上会对公司的经营效率和盈利能力产生消极影响 。

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2、前五大供应商集中度较高同时 ， 帝奥微属于典型的 Fabless 模式集成电路设计企业 ， 供应商主要为晶圆代工厂、封测代工厂 。 而上游供应商集中度较高是集成电路设计行业的特点之一 。
报告期内 ， 公司向前五大供应商采购金额合计分别为 6873.90万元、9302.46万元、1.30亿元、 1.08亿元 ， 占同期采购总额的比例分别为 81.98%、86.01%、89.71%和 88.94% ， 采购集中度整体处于较高水平 。
要知道全球晶圆及封测产能普遍进入比较紧张的周期 ， 若晶圆、封测价格大幅上涨 ， 或由于晶圆供货短缺、封测产能不足等原因影响公司的产品生产 ， 将会对公司的盈利能力、产品供应的稳定性造成不利影响 。
报告期内 ， 帝奥微采用“经销为主、直销为辅”相结合的销售模式 ， 主要客户为集成电路电子元器件经销商 ， 主要终端客户为 OPPO、小米、山蒲照明、大华、海康威视、通力以及华勤等集成厂商 。
按照受同一实际控制人控制的客户合并计算的口径 ， 报告期内 ， 公司向前五大客户销售金额分别为 4615.78万元、7173.89万元、1.23亿元、1.34亿元 ， 占同期公司主营业务收入的比例分别为 47.40%、52.51%、49.86%和 60.19% ， 客户集中度相对较高 。
一旦相关客户与公司的合作出现波动 ， 而公司拓展新客户又需要一定周期 ， 可能导致公司的销售规模被动下降、销售回款无法保证 ， 在短期内或将直接对其业绩施以负面作用 。
3、结语随着人工智能、5G、汽车电子、物联网等市场的发展和国产化进程的持续推进 ， 我国集成电路市场的发展空间也将进一步扩大 。 作为技术密集型产业 ， 集成电路技术因其较为复杂的工艺 ， 存在较高的技术壁垒 ， 现阶段我国高端集成电路产品制造能力较为匮乏 ， 为了紧跟市场趋势变化 ， 帝奥微为首的公司需要进行持续的创新和产品升级迭代 。
本文来自微信公众号“格隆汇新股”（ID：ipopress） ， 作者：泰式草莓 ， 36氪经授权发布 。

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