最底层逻辑就是想消费茅台人数的增速大于茅台产量增速
贵州茅台的底层逻辑关于贵州茅台 ， 关于白酒的商业模式 ， 我觉得已经无需再多说什么 ， 算是被市场研究透了 。 所以这篇文章只打算回应几个问题 ， 以及从这几个问题的解答中 ， 去理解贵州茅台的底层逻辑 ， 坚定长期的持股信仰 。
说起茅台 ， 媒体也爱带节奏 ， 吃瓜群众也喜闻乐见 ， 比如茅台就是腐败 ， 比如茅台都是囤起来的 ， 都是投机 。 这些观点 ， 言下总有一种暗示 ， 就是贵州茅台不配高价格 。
然而 ， 高价名酒是中国独有现象吗？
其实当我们把眼光放向全人类 ， 放向所有文明 ， 我们会发现酒的需求端有两个有意思的现象 ， 一是几乎所有主流文明 ， 都有酒文化 ， 尽管过去的生产力低下 ， 许多人可能吃不饱 ， 但依然有酒这种浪费粮食的产品 。 第二是几乎所有主流文明 ， 都有名酒 ， 并且价格不低 。 下面这张图是我从中免官网截下来的 ， 还是免税的 ， 可以看到 ， 它们的价格要高出茅台太多 。

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为什么会这样？
从酒的特点来说 ， 酒是上瘾品 ， 就像毒品 ， 尽管吃得人身体不好 ， 但上瘾了 ， 很难戒掉 ， 只能一步步走向地狱 。 酒的上瘾性虽然没有毒品强 ， 但这点属性也许也解释了为什么过去吃不饱的情景下 ， 大家依然要喝酒 。
如果只是解决上瘾性 ， 那普通酒就可以了 ， 何以会出现名酒呢？
这里 ， 我们可以再说酒的第二个消费特性 ， 它一般用于社交场合 ， 用于款待宾客的 。 社交就带上了“面子”需求 ， “面子”需求绝非中国独有 ， 它是人类的共性 。 而这个共性又是什么决定的呢？
答案是基因 。
这张图来自《第三种猩猩》 ， 我觉得非常有意思 。 从这张图看 ， 我们的祖先在700万年前与黑猩猩的祖先开始分化 ， 但走到今天 ， 我们与黑猩猩和波诺波猴的基因差异仅1.6% ， 也就是这个1.6的差异 ， 让我们产生了文字 ， 产生了文明等等 。 但是 ， 我们的行为依然受那剩下的98.4%所控制 。

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其实我们看黑猩猩 ， 我们会发现人类与黑猩猩有许多相似之处 ， 这说明我们受共同的基因控制 。 典型的 ， 比如人类喜欢嫉妒 ， 喜欢被嫉妒 ， 黑猩猩也是如此 。 有时候我们说是人性 ， 不如说是“兽性” ， 是这个98.4%的自然禀赋 。
我们有没有可能摆脱呢？有 ， 但时间可能是非常漫长的 ， 进化500万年 ， 也就洗了1.6%的基因 ， 进化5000万年 ， 也就是16% ， 而5000万年是非常非常漫长的 。 所以 ， 可以说 ， 在未来很长很长很长的一段时间内 ， 我们看不到这种可能 。
“面子”需求是刻在人类基因里的 ， 我们基因里渴望展示一种优越感 ， 这是高端烈酒的生理基础 。
这样 ， 我们来看茅台的最底层逻辑 ， 就是想消费茅台人数的增速大于茅台产量增速 。
下面这张图的数据来自招商银行私人财富报告 。 高净值人群是指可投资资产在1000万以上（事实上 ， 我觉得月入1万以上的人员都可以纳入茅台潜在消费群体 ， 但我找不到1万元以上人数的数据） 。 2006年至2020年增长了13倍 ， 年复合增速21% 。 其中 ， 2015年至2020年增长1倍 ， 年复合增速15.8%；预计2021年可近300万 ， 较2020年增长13% 。
而茅台的产量呢？2015年至2020年 ， 茅台基酒产量增长了56% ， 年复合增速为9.3%；近年来茅台基酒产量增长大幅放缓 ， 2019年、2020年分别仅增长0.5%和0.6% ， 2021年上半年增长3% 。

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