回看万物云近年持续布局的业务板块 ， 也的确与其他物业企业有差异 。 万物云的Space、Tech、Grow三大板块 ， 涵盖了社区空间服务、商企空间服务、城市空间服务、提供软硬件服务能力、数字运营和行业人工智能服务 ， 以及持续连接成熟企业、孵化安防科技、机电维保等创新企业多个领域 。
2020年10月31日 ， 在深圳万科浪骑游艇会举办的万科集团区域媒体交流会上 ， 朱保全正式对外宣布 ， 万科物业发展股份有限公司正式更名为“万物云” 。 彼时 ， 朱保全有表示 ， 万物云并非云计算或者云服务 ， 而是“从城市到园区、从写字楼到家 ， 皆为空间 ， 空间科技服务的范畴比物业服务更大 ， 在空间（Space）里的设施、设备、资产、人及商业活动皆可通过技术（Tech）连接 。 ”
外界也开始意识到 ， 万物云正在从原来单纯的物业服务公司 ， 转变为侧重科技服务的平台 ， 意欲以科技的竞争 ， 打造一个开放式物管赋能平台 。
“未来万物云还会投资一些物业公司 ， 由他们来购买我们的科技服务 ， 这就像贝壳系的德佑 。 ”从万科物业到万物云 ， 朱保全曾如此类比 ， 这就像Google到Alpha、链家到贝壳的转变 ， 未来万物云的竞争对手已经不是传统物业企业 ， 而是科技公司的下沉 。
万物云对标贝壳系 ， 核心就是利用长期积淀的物管服务体系和科技系统 ， 打造物管行业的开放式赋能平台 ， 与其他物管企业由过去的竞争对手关系转为合作伙伴关系 。 这听起来似乎比老套的物业服务商、城市服务商等资本故事版本要更吸引人 。
仅以万物云最为核心的基本盘业务物业服务来看 ， 它也的确具备与行业龙头碧桂园服务（06098.HK）相抗衡的实力和底气 。
从规模上看 ， 万物云仅次于碧桂园服务 。 截至今年上半年 ， 碧桂园服务合同管理面积为12.05亿平方米 ， 收费管理面积约为6.44亿平方米 。 根据万科年报披露 ， 截至2020年底 ， 万物云在管面积5.66亿平方米 。 营收体量上 ， 二者均保持百亿元年营收 ， 难分伯仲 。
即便以今时今日市值已经大幅缩水至约1772亿港元的碧桂园服务来粗略衡量 ， 万物云录得千亿市值压力不大 。 关键点是 ， 万物云对标贝壳系 ， 寄望获得科技公司光环加持的企图心 ， 能否获得资本市场的认可 。 这可能需要万物云拿出物业服务外 ， 更具有科技平台色彩的商业模式和财务构成等 。
整体来看 ， 即便是万物云上市时间点 ， 市场目前都持有分歧 。
【万物云上市启动 物管界的贝壳成色几何？】有持股万科的投资者就表示疑惑 ， “今年物业股远不如去年 。 现在这个时候去上市估值得缩水多少啊 。 ”另有部分投资者则表示看好 ， “地产行业惊雷不断 ， 物业被出售以回笼现金流的当下 ， 万物云上市 ， 独立融资 ， 既是沙滩上捡鱼的好时机 ， 又能为母公司节省一大笔的现金流 ， 用于收购地产项目 ， 还能为万科提供充沛资金 。 ”
另有一位物业企业负责人则颇有信心 。 “无论今天的物业资本市场是否处于低迷期 。 以万物云的行业地位、业绩实力 ， 必然会有大量投资者追捧 。 而且从长远来看 ， 房地产开发企业逐渐进入无增长进而衰退的周期 ， 物业企业却可能成为百年老店 ， 优质头部物业企业还是值得投资者长期追随的 。 ”
至于万物云上市对于万科的影响 ， 投资者同样持分歧 。
有部分人士说道 ， “万科利好释放殆尽 ， 后续股价越发没有想象空间 。 ”而另一部分投资者则表示 ， “物业分拆有利于提升万科整体的资本市场价值 。 当前万科静态市盈率才5倍 ， 总市值2000亿元 。 如果分拆出去 ， 参照市场情况 ， 万物云大概率会有1500亿市值以上；以万科目前持有的万物云近63%股份 ， 已经价值1000亿元 。 ”