_原题是：万亿快运市场 “沙场秋点兵”
当五年前国内快递头部企业掀起上市潮时 ， 快运市场与资本的关系始终处于若即若离的状态 。 尽管融资事件时有发生 ， 但国内快运市场似乎并没有快递市场那么轰轰烈烈 。
然而 ， 进入2021年 ， 快运市场驶入资本快车道 ， 整合期加速而至——满帮、安能物流先后登陆资本市场；壹米滴答被汇森速运收购 ， 百世集团“断臂”主攻快运战场……
当资本拥抱龙头企业 ， 快运市场狂奔的脚步掷地有声 ， 中国万亿快运市场是否迎来了黄金时代？
“腰部市场”的下半场启示
普遍来说 ， 快运市场长期受制于“长尾”的难题：准入门槛低 ， 同质化严重 ， 行业集中度不高 ， 整体竞争结构松散 。
但“硬币”的另一面则是 ， 中国零担快运的市场规模已突破万亿 ， 头部企业估值超千亿 。 艾瑞咨询估算 ， 到2025年 ， 中国零担市场规模为2万亿元 ， 年复合增长率达6.5% 。
纵观国内整个公路运输市场 ， 快递、零担和整车在2020年的市场规模分别为0.8万亿元、1.5万亿元、2.5万亿元 ， 呈阶梯式扩大 。 然而 ， 三个细分领域在市场集中度和利润率上却递减 。 其主要差别在于 ， 以零担快运为代表的物流市场运营网络尚不完善 ， 运输各环节成本高 ， 产能得不到有效利用 ， 从而影响了行业的效益 。
快递业在激烈的竞争中完成了运输网络标准化和高效化的升级 ， 实现了诸如今年“双十一”首日的揽收量达到5.69亿件这一惊人的能力 。
相较之下 ， 国内快运行业在市场集中度和整合度方面仍处于初级阶段 。
快运企业承接了快递企业运力无法满足的大件商品 ， 由于货品量无法装满整车 ， 被视为“腰部市场” 。 也因此 ， 这个万亿级规模的市场又十分考验管理者对货车装载、路线规划等环节的运营管理调度能力 。
事实上 ， 与成熟度较高的欧美快运市场的发展路径对比 ， 国内快运市场的集中度无疑有进一步提升的巨大可能性 。 据业内数据统计 ， 2020年中国零担行业的市场规模约为美国市场的5倍 。 去年 ， 美国的前十大零担网络的市场份额为74% 。 而同期 ， 国内前十大零担网络的市场份额仅为5.7% 。
经历了上半场大规模投资抢占市占率的洗刷后 ， “散装”的零担快运市场也到了“沙场秋点兵”的环节 。 “市场趋势给处在‘腰部市场’的快运玩家的下半场启示是 ， 企业亟待向标准化、数字化、精细化、高效化的方向优化 。 ”一位物流行业资深分析人士告诉21世纪经济报道采访人员 。
行业机构运联智库发布的《2021中国零担企业30强》排行榜显示 ， 国内快运头部的“天花板”企业年营收已经迈入200亿规模——2020年 ， 顺丰快运实现零担收入207.76亿元 ， 同比增长67%；德邦股份、安能物流去年零担收入分列二、三位 ， 分别为106.5亿元、75.1亿元 。
值得一提的是 ， 2020年仅有两家快运公司零担货量突破千万吨：安能物流、顺丰快运货量分别为1025万吨、1015万吨 。 今年的“双11” ， 安能物流登陆港股市场 ， 成为港股快运第一股 。 尽管随后几日遭遇破发 ， 但安能物流仍然维持着百亿市值 ， 顺利在资本市场“上岸” 。
安能物流百亿估值的背后 ， 自然离不开货运量的支撑 ， 这也是目前影响快运企业估值的核心因素之一 。 经营数据显示 ， 2015年至2020年 ， 该公司货运量年复合增长率达到31% 。 今年1至4月 ， 安能物流货运量为360万吨、日均4.41万吨 ， 环比2020年继续爬坡 。
可以肯定的是 ， 当前头部快运企业货量维度竞争格局的成形 ， 得益于过去资本驱动、“价格战”等方式 ， “日均万吨货量”的玩家与日俱增 。 但趋于理性的资本市场 ， 已经逐步将快运企业发展的重点 ， 落脚于高质量的规模增长和有效的利润提升上 。 这也意味着 ， 未来快运企业的竞争内核也需“进化” 。