----重磅！央行大动作 ， 16天四度“降息”房贷利率也要降？//----

----重磅！央行大动作 ， 16天四度“降息”房贷利率也要降？//----

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又降了！

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时隔一个月后 ， 贷款市场报价利率（LPR）再次下调 。 这一次 ， 5年期以上LPR也下调了 。

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今年8月 ， 央行明确银行发放贷款参考LPR定价 ， LPR成为央行引导贷款利率方向的指针 。 也就是说 ， 贷款利率走向何方 ， LPR是最重要指标！

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全国银行间同业拆借中心20日公布数据显示 ， 1年期LPR为4.15% ， 较前次下降5个基点；5年期以上LPR为4.80% ， 较前次下降5个基点 。 后者是8月公布以来的首次下调 。

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16天四度“降息”

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自11月5日以来 ， 央行已经四度“降息” ， 加大逆周期调节的态度不言而喻 。

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今年8月 ， 央行宣布改革完善LPR形成机制 ， 其中最显著的变化是将LPR与公开市场操作利率（主要指MLF利率）挂钩 ， 即LPR报价=MLF利率+加点 。

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由此 ， MLF成为LPR的关键变量 。

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11月5日 ， 在央行续做到期MLF时 ， 操作利率由3.3%下调至3.25% ， 为2018年4月份以来首次调降 ， 超出市场预期 。 民生证券首席宏观分析师解运亮日前指出 ， 未来央行可能会在每个月LPR报价前一周均开展MLF操作 ， 以引导LPR变动 。

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11月18日 ， 央行开展1800亿元7天期逆回购操作 ， 利率从2.55%下调至2.50% ， 这是自2015年10月以来央行首次下调公开市场逆回购操作利率 。 与1年期MLF相比 ， 7天期央行逆回购扮演着短端政策利率的角色 ， 被不少人视为“真正的降息” 。

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11月19日 ， 财政部、央行开展500亿元国库现金定存 ， 期限为1个月 ， 中标利率降至3.18% ， 比上一次中标利率低2个基点 。 虽然国库现金定存利率是市场化招标的结果 ， 政策基准作用不明显 ， 但反映出银行机构的短期负债成本有所下降 ， 从而为LPR等利率的下行创造了条件 。

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5年期以上LPR首现下调

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值得注意的是 ， 此次5年期以上LPR也下调了 。 这是自8月首次发布以来 ， 5年期以上LPR第一次出现下调 ， 之前一直稳定在4.85%的水平 。

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定价基准降了 ， 房贷利率会随之下降吗？

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没那么容易 ， 房贷利率=5年期以上LPR+加点；LPR变了 ， 加点也可能变 ， 最终房贷利率取决于LPR与加点共同变化的结果 。

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中国民生银行首席研究员温彬指出 ， 此次5年期以上LPR下调5bp ， 有助于降低刚需购房群体房贷成本 ， 在当前稳增长前提下也有利于房地产市场保持平稳发展 。

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“5年期LPR下调并不等同于房贷政策正在放松 ， 旨在一定程度降低企业中长期信贷融资成本 。 ”交通银行金融研究中心高级研究员陈冀认为 。

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谢运亮表示 ， 在我国金融机构贷款中 ， 中长期贷款余额规模远高于短期贷款余额 ， 下调5年期LPR利率对于降低贷款加权平均利率能起到更明显的效果 。 基建贷款期限较长 ， 融资成本更多与5年期LPR利率挂钩 。 预计明年基建投资较增速较今年有进一步提高 ， 下调5年期LPR利率能配合基建投资发挥托底经济的作用 。

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5年期以上LPR下调并不能简单等同于房贷政策在放松 。