三元牛奶事件2020 三元牛奶是哪里的品牌

编辑：韩修身
作者：韩修身

4月23日晚间，知名乳制品上市企业三元股份发布了2020年报以及2021年一季报，公司2020年实现营业收入73.53亿元，同比下降9.78%；实现归属净利润0.22亿元，同比下降83.58% ，当期业绩营收、盈利双降。并且，三元当期毛利润率下降至24.18% ，较2019年大幅下降了8.7个百分点。作为评估企业盈利能力以及行业竞争力的重要指标，三元股份如此毛利润率变化看起来确实有些吓人。

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2021年一季度，三元股份营收18.67亿元，同比增长23.05%；归属净利润0.44亿元，上年同期亏损1.19亿元。虽然2021年一季度业绩较2020年一季度明显好转，但是营收、盈利均为超过疫情影响之前的2019年一季度水平。有的人可能会认为，三元股份仍然还未从疫情冲击的影像中恢复出来。实际上，三元的实际情况要比以上数据表现出来的情况好上不少。

营收下滑到底是怎么回事

年报披露， 2020年三元股份根据最新会计准则规定对公司会计政策进行了调整。对公司不同期的营收同比及毛利率这两个反应企业经营质量的重要指标产生了比较大的影响。也就是说，三元股份报告期内的实际情况并不是直接数据比对反映出来的那么差，因为不同期的数据统计口径发生了很大变化。

由于消费品传统的渠道销售模式，存在着普遍的经销商返点等渠道激励方式。许多消费品经销商真正赚取的不是经销商品批发价与零售价之间的差价，而是赚取按照厂家要求价格出售之后的渠道返点。

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这样的渠道经营方式，不仅可以保证渠道经销商的利润空间，也可以一定限度的抑制经销商跨地区间串货，也可以让商品厂家实现对不同区域市场的结构性扶持。比如某某知名白酒经常发生零售价低于批发价的情况，正因为渠道上根本就不指望价差赚钱。只要厂家返点高于价格倒挂的差额，渠道经销商还是有的赚。包括某空调大厂，也是这么玩的。在消费品传统渠道流通中，这样的渠道返点相当的普遍。

本次三元股份会计政策调整就跟这样的传统渠道销售模式有关。年报披露，三元股份依据新收入准则有关特定事项或交易的具体规定调整了相关会计政策，将原计入销售费用的经销商奖励、市场助销投入抵减营业收入。新会计政策于2020年1月1日开始执行。这里边的经销商奖励很有可能就是上文的渠道返点。

实际情况是，无论是经销商奖励还是市场助销花费都能够与合同金额同时确认。以往经验来看，消费品企业会把合同金额直接确认为收入，经销商奖励、市场助销花费等确认为销售费用。而此次三元股份新会计政策相当于是把合同金额减去经销商奖励、市场助销花费的剩余部分确认为收入，那么势必会对公司营收数据造成很大影响。对应的销售费用也会下降很大一块儿。年报显示，新收入准则对2020年三元营收变动影响为8.35% 。实际上，同口径之下的营收变动也就1%左右。

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